20260515-兴业研究-金融行业_银行中收_新引擎_财富管理业务的新趋势与新亮点_4页_3mb

报告摘要

文档总结：2025年主要全国性银行中收增长及财富管理业务发展

核心内容

本文聚焦于2025年主要全国性银行手续费及佣金净收入（中收）的增长情况，并以某主要股份制银行为例，分析其财富管理业务的发展趋势与亮点。通过研究发现，2025年第二季度起，主要全国性银行中收开始正增长，全年增速达5.97%。其中，与资本市场相关的中收表现尤为突出，尤其是“理财及代理业务”收入增长显著，整体增速高达26.00%。这表明，银行在财富管理领域的布局和创新正在成为推动中收增长的重要动力。

主要观点

中收增长趋势
- 2025年第二季度开始，主要全国性银行中收回归正增长区间，全年同比增速达5.97%。
- 与资本市场相关的中收表现优于其他领域，其中“理财及代理业务”成为中收增长的核心引擎。
财富管理业务亮点
- 财富管理业务收入在中收中占比高，多家主要全国性银行均表示正在推进该业务的发展。
- 以某股份制银行为例，其财富管理业务表现亮眼，代理业务收入增长迅速，尤其在主动权益基金和资产配置方面取得显著进展。
资产配置业务创新
- 该行于2024年下半年将原有的资产配置服务体系升级为“长盈计划”，以FOF定制化组合投资方案，推动财富管理业务向“客户需求驱动的投顾模式”转型。
- 该计划的三大特点：
  - 以客户资产稳健增值为核心目标，强调产品“平滑波动”的属性。
  - 体现银行主导、反向定制FOF的范式创新，明确收益目标、回撤上限、仓位约束。
  - 强调全流程投顾陪伴，重视客户投后服务与管理。
主动权益基金发展策略
- 该行于2025年下半年推出“启明星计划”，旨在优选业绩优秀的基金经理，满足客户的资产配置需求。
- 该计划的三大特点：
  - 侧重基金经理的绝对收益能力和回撤控制能力。
  - 打通投研到产品设立的全流程，构建定量筛选标准。
  - 强调客户配置留存，通过嵌入资产配置体系提升客户粘性。