2022-06-30-腾景数研-宏观快报_高频模拟看通胀_6月CPI同比或小幅上行至2.4_9页_2mb

腾景宏观快报总结

核心内容

本期腾景宏观快报主要分析了2022年6月中国CPI（居民消费价格指数）走势，并基于AI高频模拟和预测技术，对食品、能源价格以及下半年CPI趋势进行了详细解读。

主要观点

6月CPI走势

• CPI同比小幅上行：预计6月CPI同比上涨2.35%，环比下降0.17%，综合来看，CPI增速将小幅温和上涨。
• 食品价格影响：农产品价格指数环比下降6.38%，同比上涨3.78%。猪价延续反弹，蔬菜、水果价格环比下降，但水果价格同比涨幅扩大。
• 能源价格持续上涨：92号汽油市场价月均值同比上涨19.70%，环比上涨6.07%，涨幅明显扩大。

下半年CPI展望

• 温和上行趋势：预计下半年CPI将温和上行，高点可能在3%左右，但预计仍处于政策目标范围内。
• 国际通胀压力：国际能源和粮食价格维持高位，各国央行逐步加大加息力度，可能对全球通胀起到一定抑制作用。
• 气候变化影响：全球气候变化带来的电力需求上升，可能进一步推高化石能源价格，需重点关注。

关键信息

食品项分析

• 猪肉价格：3月以来猪肉价格触底回升，6月平均价为22.23元/千克，环比上涨1.16%，同比下降11.55%，降幅大幅收窄。
• 猪粮比价：6月28日回升至5.89：1，已从过度下跌一级预警区间反弹至二级预警区间。
• 蔬菜与水果：蔬菜价格环比下降7.69%，同比下降2.33%；水果价格环比下降2.57%，但同比上涨15.38%，涨幅扩大5.76个百分点。

能源项分析

• 汽油价格：6月13日至19日，92号汽油、95号汽油、0号柴油价格分别上涨3.1%、2.9%、2.2%。
• 92号汽油月均值：截至6月28日为9611.50元/吨，同比上涨19.70%，环比上涨6.07%。
• 成品油调价：6月28日调价窗口开启，国内汽、柴油价格每吨分别降低320元和310元，为本年度第二次较大幅度下调。

腾景AI经济预测

技术背景

• AI预测方法：基于深度学习算法，挖掘海量数据中的非线性关系，预测经济金融指标的未来趋势。
• 预测周期：目前可实现半年至一年的预测，准确率超过70%。
• 预测对象：主要预测指标的平滑值（TC值），因其包含更多历史信息。

高频模拟

• 定义：将月度指标日度化，使通常一个多月后才公布的指标在当日或近日即可呈现。
• 技术基础：结合机器学习与深度学习，对投入产出体系进行动态化改造，建立“多维动态均衡矩阵系统（MDEMS）”。

全口径数据

• 数据来源：基于官方数据，通过动态投入产出矩阵进行深化和扩展。
• 数据范围：全口径常用指标达150多个，全部指标超过5000个。
• 优势：
  • 补全：涵盖居民消费、政府消费及其构成，区分商品消费和服务消费。
  • 补准：剔除土地使用费，加入无形资产如商品房销售增值、矿藏勘探、计算机软件等。
  • 补缺：通过模拟形成全部服务业月度增长指标。
  • 校正：利用投入产出矩阵的自我约束和平衡机制，增强数据准确性。
  • 高频化：实现全口径数据的月度化，未来可能实现周度、日度甚至实时化显示。

联系方式

• 电话：010-65185898 | +86 15210925572
• 邮箱：IR@T.JRESEARCH.CN
• 网站：http://www.tjresearch.cn
• 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外SOHO-A座29层

重要声明

• 本报告内容基于腾景研究团队的AI模拟和预测技术，数据准确率以概率方式呈现。
• 报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 未经授权，不得翻版、复制或转载，如引用需注明出处，并保持原意不变。

附注

• 本文执笔：赵宕涵、张振、吴卫
• 本期关键词：CPI、高频模拟、AI预测、全口径数据、猪肉价格、能源价格