20180917-川财证券-消费观察_新一轮抗癌药医保谈判主要谈判工作完成_5页_596kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为川财证券于2018年9月17日发布的行业动态分析，内容涵盖医药生物、农林牧渔、商贸零售、休闲服务等板块的市场表现、行业动态、公司要闻及投资建议，旨在为投资者提供市场洞察与决策参考。

主要观点

1. 医药生物板块

• 抗癌药医保谈判：新一轮抗癌药医保谈判主要工作已于9月15日完成，涉及18种抗癌药，其中16种为进口药，谈判结果即将公布。
• 行业趋势：预计后市将受益于三方面因素：
  • 药品带量采购政策推动特色原料药进口替代；
  • 医疗服务行业有望因公立医院盈利能力下降而受益；
  • 医药分销领域中，部分企业经营性现金流改善，估值合理的龙头企业将表现突出。
• 相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（300003）、九州通（600998）、国药股份（600511）、华海药业（600521）、国际医学（000516）。

2. 农林牧渔板块

• 非洲猪瘟影响：疫情确诊频率上升，主要在东北、华东和华中地区，华南和西南暂无疫情。政府加强防控，提高扑杀补贴至1200元/头。
• 短期展望：调运受阻将对猪肉价格形成支撑，销区价格维持高位，建议关注销区产能布局较多的企业。
• 中长期趋势：猪周期底部将加速出现，大厂产能扩张持续，具备成长性的龙头企业值得关注。
• 禽链表现：受非洲猪瘟影响，鸡肉消费短期增强，叠加消费旺季，行业景气度有望持续。

3. 商贸零售板块

• 行业动态：CPI温和上升带动超市行业同店增速改善，优质公司积极布局线上线下融合模式。
• 投资建议：板块回调充分，建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。
• 相关标的：永辉超市（601933）、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

4. 休闲服务板块

• 市场表现：板块受整体市场影响小幅下调，景区与酒店板块受政策和行业出租率下滑影响。
• 旅游趋势：中秋国庆假期将带来出境游和景区客流高峰，日韩、东南亚为热门目的地，出境游消费同比增长约20%。
• 投资建议：建议关注出境游、景区及免税板块，相关标的包括宋城演艺（300144）、众信旅游（002707）、凯撒旅游（000796）、中国国旅（601888）。

关键信息

行业数据概览

公司要闻

• 福瑞股份：拟发行股份购买力思特87.32%股份，国投高新将成为控股股东。
• 金鹰股份：提前购回质押股份，解除质押。
• 永辉超市：发布2018年限制性股票激励计划。
• 众兴菌业：发布2018年前三季度业绩预告修正，预计净利润下降10%-增长5%。

风险提示

• 行业景气度不及预期；
• 技术创新对传统产业格局产生影响。

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为标准：

  • 30%以上为买入；
  • 15%-30%为增持；
  • -15%-15%为中性；
  • -15%以下为减持。

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准：

  • 30%以上为买入；
  • 15%-30%为增持；
  • -15%-15%为中性；
  • -15%以下为减持。

重要声明

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