20251110-国投期货-化工日报_3页_3mb

2025年11月10日化工品种分析总结

【丙烯-聚烯烃】

• 丙烯：主力合约日内收跌，下游采购逢低入市推动需求阶段性好转。生产成交改善，企业挺价意愿较强。但供应端压力大，短暂需求无法持续驱动。
• 塑料、聚丙烯：主力合约弱势整理，需求端刚性需求维持，旺季已过，幅度下滑可期。供应端检修减少，台塑新增产能释放，供大于求压力难解。

【纯苯-苯乙烯】

• 纯苯：华东现货价格小幅下跌，山东周末成交转好。港口小幅去库，周度负荷上升，产量增加；下游效益偏差，需求一般。短期盘整，中期进口量高及需求回落利空。
• 苯乙烯：主力合约小幅整理，基本面供需维持紧平衡，需求表现良好。但市场对远期供需存担忧，价格承压。

【PTA-乙二醇】

• PTA/乙二醇：福佳大化PX扩产后重启满负荷，PTA供应压力上升，PX强势挤压PTA加工差。下游市场情绪好转，但中长期需求转弱预期未变，节奏不确定，观望为主。

【PX-PTA-Polyester】

• PX：供应回升，助力PTA改善，但需关注下游需求转弱。
• 乙二醇：周产量微增，一体化装置负荷提升，港口库存增加明显，中线偏空。

【PVC、烧碱、氧化铝】

• PVC：供应过剩压力大，需求转淡，低位运行。
• 烧碱：利润表现尚可，氧化铝利润压缩开工下行，烧碱价格震荡偏弱。
• **玻璃】：湖北、沙河降价，现货市场走弱；高成本支撑下，预计短期依附成本震荡。

【纯碱】

• **纯碱】短期盘整，成本支撑上移。长期供给高压格局下，反弹高空思路延续。价格在成本与需求间的平衡。

【市场情绪评级】