20260106-华源证券-房地产行业周报_求是_发文_改善和稳定房地产市场预期_强调地产重要性_16页_2mb

报告摘要

房地产行业定期报告总结（2026年01月06日）

核心内容

本报告为2026年1月6日发布的房地产行业周报，分析了近期房地产市场表现、政策动态、公司公告及投资建议，整体对房地产行业持“看好”评级。

主要观点

市场表现
- 本周房地产（申万）板块下跌0.7%，上证指数微涨0.1%，深证成指与创业板指均下跌，显示市场整体偏弱。
- 个股表现分化明显，涨幅前五为：城建发展（+13.2%）、三湘印象（+10.7%）、合肥城建（+9.5%）、光明地产（+8.7%）、和展能源（+8.3%）。
- 跌幅前五为：华联控股（-15.5%）、亚通股份（-6.8%）、深深房A（-5.3%）、黑牡丹（-5.1%）、万通发展（-4.4%）。
数据跟踪
- 新房成交：
  - 本周42个重点城市新房成交256万平米，环比下降2.0%，同比2024年同期下降33.3%。
  - 12月累计新房成交1063万平米，环比上升35.7%，同比2024年同期下降40.5%。
  - 年初至今新房累计成交同比下降18.1%。
  - 分能级来看，一线城市新房成交64.1万平米，环比上升19.0%；二线城市159.9万平米，环比下降3.8%；三四线城市32.1万平米，环比下降21.8%。
- 二手房成交：
  - 本周21个重点城市二手房成交164万平米，环比下降21.5%，同比2024年同期下降25.4%。
  - 12月累计二手房成交922万平米，环比上升11.1%，同比2024年同期下降27.9%。
  - 年初至今二手房累计成交同比上升3.0%。
  - 分能级来看，一线城市二手房成交76.8万平米，环比下降14.0%；二线城市77.7万平米，环比下降22.5%；三四线城市9.4万平米，环比下降50.9%。
行业新闻
- 政策支持：
  - 《求是》杂志发文强调房地产的金融属性与对国民经济的重要性，呼吁政策一次性给足，避免市场与政策博弈。
  - 住建部提出到2030年房屋品质提升工程取得显著进展，推动“好房子”建设。
  - 财政部、税务总局发布二手房增值税新政，不足2年住房增值税率降至3%，2年以上免征。
  - 证监会推出商业不动产投资信托基金（REITs）试点，推动市场高质量发展。
- 地方政策：
  - 上海允许符合条件的纳税人申请城镇土地使用税困难减免。
  - 常州2026年公积金新政：首付最低至15%，可贷额度增加50万。
- 城市更新与基建投资：
  - 国家发改委2026年安排超750亿元支持城市更新等673个项目。
公司公告
- 融资动态：
  - 华润置地获得20亿元可持续发展挂钩定期贷款融资，期限36个月。
  - 越秀地产获得5亿港元循环贷款融资，期限364天。
- 人事变动：
  - 华发股份选举郭凌勇为董事长，刘颖喆为副董事长。
  - 金地集团季彤因工作变动辞去董事、副董事长等职务。
- 其他公告：
  - 陆家嘴涉及诉讼案件，二审维持原判。
  - 万科A债券停牌，涉及21万科02债券本息兑付安排。
投资分析意见
- 房地产是中国家庭重要的资产配置方向，政策端有望进一步发力，推动行业高质量发展。
- 高品质住宅和改善性商品房将成发展重点，港资房企价值或迎来重估。
- 建议关注以下标的：
  - 地产开发：华润置地、招商蛇口、新城控股、绿城中国、中国海外宏洋
  - 港资发展商：新鸿基地产、恒基地产、嘉里建设
  - 地产转型：衢州发展
  - 二手房中介：贝壳
  - 物管企业：招商积余、华润万象生活