20240731-东兴证券-东兴晨报_10页_504kb

大基金三期成立，注册资本达3440亿元，重点支持人工智能芯片、先进半导体设备和半导体材料等领域，投资期限延长至15年，旨在推动集成电路产业自主创新和国产替代。借鉴日韩“产、官、学”体系经验，政府主动引导和投资上游设备材料，以应对贸易封锁。韩国“政府+财团”模式强调逆周期投资，促进龙头公司如三星电子崛起。建议关注半导体投资赛道，如中芯国际、沪硅产业等，解决“卡脖子”问题。

通信行业卫星互联网快速发展，GW星座和G60星链进入发射阶段，建议投资卫星制造核心部件供应商，如臻镭科技、信科移动等。卫星互联网挑战传统通信，提供偏远地区宽带服务，核心技术包括相控阵天线和激光星间链路。

银行业整体经营景气度偏弱，但高股息红利资产吸引力强。国有行估值较低，股息率高，符合低利率环境偏好。建议长期配置高股息银行股，如国有大行，短期关注业绩弹性标的。

煤炭行业高分红且估值低估，长协煤政策稳定价格，需求稳定，供给受限，推荐标的如山西焦煤、兖矿能源等，受益于“双碳”政策和涨价预期。

交通运输行业注重快递和高速板块。快递价格战可能缓和，推荐中通快递、圆通速递；高速公司高股息，受益改扩建政策，如皖通高速、宁沪高速。

总体风险包括产品价格波动、行业景气度下行、贸易摩擦加剧等。投资者应综合考虑政策、国际环境和技术进步，进行分散配置。

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