20241108-市值风云-顺应出海趋势_下游稳定增长_这两家轮胎企业产能持续优化_盈利快速攀升_8页_1mb

这两家轮胎企业森麒麟和通用股份在2024年前三季度表现出色，尽管全国工业企业利润同比下降35%，但它们通过出口导向和产能扩张实现稳定增长。森麒麟营收63亿元，同比增长10%，归母净利润17亿元，增幅74%；轮胎产品产销量增10%-30%。通用股份营收50亿元，增长36%，归母净利润4亿元，增幅139%。

关键因素在于企业与全球市场紧密关联，海外收入占比高达8-9成，因此受国内宏观风险影响较小。盈利能力显著提升：森麒麟毛利率达35.4%，提高10个百分点，创历史最高；通用股份毛利率16.7%，为近五年峰值。这主要得益于海外产能投入，如森麒麟摩洛哥项目和通用泰国二期项目，推动产销扩大和产品结构优化。

展望未来，在全球汽车消费稳定增长背景下，海外产能将持续支撑盈利能力提升。企业通过股份回购显示信心，但需注意高管减持可能影响股价性价比。总体上，这些企业的增长突显出轮胎行业在产业结构调整中的积极角色，资本需关注其可持续发展和风险控制。