20231022-华泰期货-PX_PTA周报_PX负荷提升_加工费持续回落_15页_1mb

市场分析显示，上游芳烃方面，美汽油季节性淡季背景下甲苯溢价偏低，导致甲苯歧化产MX利润快速回升，并传导至MX溢价回落和PX利润进一步上升。预计11月亚洲PX提负速率将影响PX加工费延续回落。下游聚酯产业链保持高负荷运行，聚酯开工率回升至9成以上，TA短期检修导致供需偏平衡，但11月预期TA累库周期持续，加工费已处于低位。策略建议PX与PTA暂观望，需等待进一步供需平衡信号。总体风险包括原油价格大幅波动、美汽油消费回落及聚酯降负速率。