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家用电器行业周分析总结

核心内容概览

本报告为2018年7月第27周的家电行业分析，涵盖行业整体表现、原材料价格走势、投资建议及重点个股推荐等内容，旨在为投资者提供市场动态和投资方向的参考。

市场走势分析

板块整体表现

• 沪深300指数：本周下跌 4.15%
• 创业板指数：本周下跌 4.07%
• 中小板指数：本周下跌 4.87%
• 家电板块：本周下跌 7.11%

细分板块表现

• 白电：下跌 7.66%
• 黑电：下跌 3.83%
• 小家电：下跌 3.88%

个股表现

涨幅前五名

1. 厦华电子：周涨幅 11.51%
2. 创维数字：周涨幅 8.37%
3. 雷科防务：周涨幅 7.42%
4. 蒙发利：周涨幅 3.67%
5. 荣泰健康：周涨幅 0.96%

跌幅前五名

1. �珈伟股份：周跌幅 -34.37%
2. 德豪润达：周跌幅 -29.36%
3. 德奥通航：周跌幅 -22.36%
4. 和晶科技：周跌幅 -17.70%
5. 小天鹅A：周跌幅 -15.52%

原材料价格走势

主要原材料价格变化

• 铜：SHFE铜价为 48990元/吨，较上周下跌 4.87%，2018年以来下跌 11.09%
• 铝：SHFE铝价为 13845元/吨，较上周下跌 1.88%，2018年以来下跌 8.28%
• 钢材：综合价格指数为 115.18，较上周下跌 0.54%，2018年以来下跌 4.39%
• 塑料：中塑价格指数为 1025，较上周下跌 0.11%，2018年以来下跌 3.00%

投资建议

市场环境

• 上周受人民币极速贬值影响，北上资金大幅流出，但本周北上资金净流入有所回升，市场情绪明显好转。
• Witsview数据显示，7月上旬面板价格环比分别下跌 -1.0%、上涨 0%、上涨 +1.0%（55/43/32寸），面板价格在下跌数月后首次企稳，预计未来数月价格将维持当前水平。
• 美国对华加征关税已启动，但对家电企业影响较小。

推荐标的

• 格力电器：空调行业景气度提升，出口占比上升，盈利改善，当前PE为 9.63x（2018E）、8.53x（2019E）
• 美的集团：转型科技集团，全球竞争力提升，当前PE为 14.81x（2018E）、12.38x（2019E）
• 青岛海尔：三四线市场及高端品牌渠道建设成效显现，当前PE为 13.01x（2018E）、10.78x（2019E）
• 苏泊尔：受益于外销增长和高端市场布局，当前PE为 24.76x（2018E）、19.80x（2019E）
• 三花智控：在原材料和汇率波动中仍能保持盈利增长，产品结构优化，当前PE为 22.63x（2018E）、16.57x（2019E）

行业零售数据

• 空调：零售量和均价均有增长，整体表现超预期。
• 冰箱：零售量增长，均价略有下降。
• 洗衣机：零售量增长，均价略有下降。
• 天猫旗舰店销售数据：部分品牌如海尔、美的、苏泊尔销量增长显著，但均价变化不一，需综合分析。

风险提示

• 房地产市场波动：对家电需求有直接影响。
• 汇率波动：影响出口企业的盈利。
• 原材料价格波动：可能影响企业成本和利润。

重点推荐个股详情

一周公司公告摘要

• 多家上市公司发布关于回购股份、投资设立子公司、产品订单落地等公告。
• 部分公司涉及重大资产重组进展、股权质押解除、利润分配方案等事项。
• 个别公司因股价异常波动发布澄清公告。

总结

本周家电板块整体表现低迷，但部分个股表现突出。随着面板价格企稳和北上资金流入回升，市场情绪有所改善。推荐关注中报预期良好、股价超跌的龙头股，如格力电器、美的集团、青岛海尔、苏泊尔和三花智控，这些公司在行业景气度提升、产品结构优化、外销增长等方面具备明显优势。同时，需关注原材料价格波动、汇率变动及房地产市场对家电行业的影响。