20250901-华鑫证券-计算机行业周报_谷歌发布图像模型Gemini_2.5_Flash_Image_元石科技发布旗舰模型问小白5_15页_813kb

计算机行业周报：2025年9月1日

投资要点

• 算力动态：本周算力租赁价格保持平稳。谷歌发布新一代图像模型Gemini 2.5 Flash Image，其在图像处理、多模态生成和性价比方面显著领先，尤其单张图像生成成本低至约0.3元人民币，较竞品低95%。该模型支持自然语言指令完成复杂图像编辑，具有广泛应用前景。
• AI应用：国产AI企业元石科技推出旗舰大模型问小白5，其在AA-Index等基准测试中表现优异，智能水平接近GPT-5。Attio完成5200万美元B轮融资，以AI原生架构推动CRM行业发展。
• 投资建议：本周AI领域需求旺盛，建议关注亿道信息、唯科科技、泓淋电力、嘉和美康、迈信林等具有AI相关业务的企业，重点关注其在算力、终端设备和应用场景上的布局。
• 风险提示：AI底层技术迭代不及预期、政策及监管风险、落地效果不及预期以及业绩不及预期是本报告关注的主要风险。

主要内容复盘

一、算力动态：谷歌发布Gemini 2.5 Flash Image，推动数字内容产业变革

Gemini 2.5 Flash Image是谷歌新一代图像生成与编辑模型，支持角色一致性、提示词编辑、多图像融合等创新功能，生成成本仅为传统竞品的1%左右，已在API平台开放使用。其在LMArena等平台表现突出，对Adobe Photoshop等传统工具形成挑战。

二、AI应用：国产模型问小白5性能直追GPT-5

元石科技推出的问小白5旗舰模型在AA-Index等基准测试中接近GPT-5，尤其在STEM推理、前沿知识、代码编程和指令遵循方面表现卓越，是一个“智能动态切换”的AI助手，实现“一站式”多应用场景服务。

三、AI行业融资进展：Attio完成5200万美元B轮融资

AI CRM平台Attio获得GV等投资机构共同投资5200万美元，用于产品研发与全球扩张。平台采用AI原生架构，构建了统一的智能工作流体系，拟重塑CRM行业未来。

四、行情简析

• 上周AI算力指数、应用指数上涨分别为3.14%、1.93%；
• 最具弹性个股：开普云（+133.74%）、深南电路（+32.07%）;
• 阿里巴巴财报发布，云与AI投资同比增长26%，推动算力需求逆势增长。

五、重点公司推荐

• 亿道信息：与多品牌AI眼镜合作，关注算力布局；
• 唯科科技：新能源配套业务增长强劲；
• 泓淋电力：高端铜缆业务持续扩展；
• 嘉和美康：AI医疗产品逐步落地；
• 迈信林：精密算力零部件全国领先。

（字数：618）