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PTA&MEG 早报总结

一、核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年6月8日发布的PTA与MEG市场早报，主要分析了PTA和MEG的近期市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等，并提供了相关价格数据和图表。

二、PTA市场分析

1. 基本面

• 主流供应商缩减合约，部分装置意外停车，导致局部供货紧张。
• 贸易商惜售情绪加重。
• 终端消费处于淡季，下游聚酯产品产销清淡，利润持续压缩，偏空。

2. 基差

• 现货价为4640元/吨，09合约基差为-12元/吨，盘面升水，中性。

3. 库存

• PTA工厂库存为3天，环比减少1.3天，偏多。

4. 盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净空，多翻空，偏空。

6. 结论

• 油价偏强运行，成本端受到推动。
• 新装置投产推迟，PTA加工费明显上行。
• 随着加工费修复，个别装置检修或推后。
• 织造环节走弱，聚酯产品利润不断下移。
• 工厂库存积累，聚酯负荷承压。
• 重点关注后市装置检修情况。
• TA2109合约关注4600元/吨支撑位。

三、MEG市场分析

1. 基本面

• 石脑油制现金流处于盈亏线附近，甲醇制亏损严重。
• 单体乙烯制装置修复明显。
• 后期供应释放压力仍然较大。
• 7日CCF口径库存为57.1万吨，环比增加3.1万吨，港口库存增加，偏空。

2. 基差

• 现货价为4940元/吨，09合约基差为122元/吨，盘面贴水，偏多。

3. 库存

• 华东地区合计库存50.8万吨，环比减少0.4万吨，偏多。

4. 盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净多，多减，偏多。

6. 结论

• 乙二醇供需格局处于紧平衡状态，库存有效堆积仍需一定时间。
• 当下海外市场整体货源表现紧张，短期港口库存无法有效积累。
• 中长线装置投产利空存在，需关注成本端及下游聚酯减产情况。
• EG2109合约关注4800元/吨支撑位。

四、价格变动与基差分析

现货价变动

期货价变动

基差变动

五、市场走势与库存分析

PTA

• 库存处于历史中性偏高水平。
• 加工费明显回升。

MEG

• 库存处于历史低位。
• 利润方面，石脑油制处于盈亏线附近，甲醇制亏损严重，单体乙烯制修复明显。

六、涤纶市场情况

• 长丝库存水平较高。
• 终端开工小幅回落。
• 纤维端现金流继续回落。

七、聚酯上下游开工情况

• 聚酯上游开工情况：图示显示开工率变动。
• 聚酯下游开工情况：终端开工小幅回落。

八、关键信息与结论

• PTA：受成本端推动及装置检修延迟影响，加工费明显回升，但终端消费疲软导致聚酯产品利润压缩。
• MEG：供需格局仍处紧平衡，库存短期难以有效堆积，需关注成本端及下游减产情况。
• 价格支撑：PTA关注4600元/吨，MEG关注4800元/吨。
• 趋势：PTA和MEG均处于偏空状态，需警惕库存压力及下游需求变化。

九、免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播。如引用需注明出处，并保持原意不变。