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郑州棉花市场分析总结（2021年3月24日）

一、核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于郑州棉花期货市场走势及影响因素，涵盖行情回顾、消息面分析、后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和参考建议。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 郑州棉花主力05合约今日表现如下：
  • 开盘价：15260元/吨
  • 最高价：15260元/吨
  • 最低价：14835元/吨
  • 收盘价：14920元/吨
  • 下跌370元，跌幅2.42%
• 当前郑棉期货价格继续震荡下行，跌破15000元/吨支撑位，未见止跌迹象，短期仍可能进一步下探。

2. 消息面分析

（1）巴基斯坦棉花出口情况

• 2021年2月巴基斯坦纺织品出口额同比下降3.1%，环比下降6.8%，主因是工作日减少和棉纱价格高企。
• 2021财年前八个月，巴基斯坦纺织品出口额同比增长6.6%，其中高附加值产品出口达69亿美元，表明出口结构有所优化。
• 2020/21年度巴基斯坦已进口美棉152万包，未来仍有进口印度棉的潜力。

（2）美国得州棉花种植与天气影响

• 得州东部高原、俄克拉荷马州等地出现有利降雨，有助于缓解旱情。
• 4月初旱情有望结束，弃收率下降，产量可能回升。
• 但中南部三角洲地区土壤过湿，播种可能延迟，需关注后续天气变化。

（3）欧洲疫情与金融市场波动

• 欧洲第三波疫情导致封锁，金融市场受冲击，美元指数上涨，棉花期货价格下跌。
• ICE棉花期货连续第五天下跌，短期棉市基本面不乐观，棉价或继续下探。

（4）澳大利亚棉花市场情况

• 2020/21年度澳大利亚棉花期初库存下降，产量锐减，总供应量大幅减少，出口量增长显著。
• 澳棉出口需求有望提升，价格竞争力增强。
• 预计2021/22年度澳棉产量为250万包，已销售约27万包，占产量的11%。

（5）中国外棉进口与市场动态

• 外棉进口数量增加，尤其是美棉、巴西棉、印度棉和西非棉。
• 清关棉报价资源有限，保税棉库存增长，清关棉库存持平或下降。
• 西非棉价格相对较高，但竞争力小幅回升，部分外商调整基差，美棉与巴西棉价差收窄。

三、后市展望

• 郑棉期货价格受美棉影响持续走低，内地地产棉暂不报价，市场供应充裕。
• 下游纺企棉纱市场运行偏淡，产成品报价下调，库存上升，利空皮棉现货价格。
• 预计短期郑棉价格将低位震荡运行，操作建议以观望为主，或进行短线交易。

四、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎，投资者应根据自身情况独立评估风险。
• 市场信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性，不承担因使用本报告产生的任何责任。

五、客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其推荐给日内短线投资者。
• 提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析，帮助客户把握市场动向。

六、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
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