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聚氯乙烯市场周报总结（2026.05.22）

核心内容

本周聚氯乙烯（PVC）市场整体呈现震荡下跌趋势，期货与现货价格均受到供应与需求双弱影响。V2609主力合约收盘价为4846元/吨，较上周下跌3.60%。国内PVC社会库存环比下降0.05%至129.85万吨，但库存压力仍偏高。电石法与乙烯法工艺的开工率分别为79.63%和46.83%，电石法成本上升，乙烯法成本下降，但利润均处于亏损状态。

主要观点

1. 价格走势：

   • PVC期货与现货价格本周震荡下跌，主要受需求疲软和成本波动影响。
   • 中国到岸价（CFR）报收于940美元/吨，环比下降40美元；东南亚报价820美元/吨，环比下降20美元。
   • 印度报价维持在860美元/吨，环比持平。

2. 供应端情况：

   • PVC产能利用率环比上升0.45%至69.85%，电石法开工率上升1.22%至79.63%，乙烯法开工率下降1.36%至46.83%。
   • 本周台塑宁波、陕西金泰新增检修，新疆天业、乐山永祥、金昱元等装置重启。

3. 需求端情况：

   • PVC下游开工率环比下降1.49%至43.03%，其中管材开工率下降2.6%至36.64%，型材开工率下降0.43%至41.74%。
   • 国内下游需求处于淡季，终端需求受地产市场拖累，表现较弱。
   • 印度市场需求在6月底关税恢复前仍可期，但雨季对出口存在抑制作用。

4. 成本与利润：

   • 电石法全国平均成本环比上升1.31%至5062元/吨，利润环比下降129元/吨至-320元/吨。
   • 乙烯法全国平均成本环比下降3.62%至6630元/吨，利润环比上升136元/吨至-912元/吨。

5. 期货市场：

   • V2609合约持仓量环比上升，但9-1价差震荡偏弱。
   • 本周注册仓单数量环比上升，但整体仍处于低位。

6. 期权市场：

   • PVC 20日历史波动率报26.08%，平值看涨与看跌期权隐含波动率在18.6%附近。

关键信息

• 库存：PVC社会库存仍偏高，但本周有所下降。
• 成本：电石法成本上升，乙烯法成本下降，但两者利润均未改善。
• 出口：4月PVC出口量为28.47万吨，进口量为1.61万吨。
• 产业链：
  • 电石法与乙烯法开工率变化不大，但整体行业开工率预计维持低位。
  • PVC铺地制品4月出口36.97万吨，显示出口市场有一定支撑。
• 上游原材料：
  • 兰炭价格维稳，电石价格环比上升。
  • 电石法开工率64.89%，兰炭开工率57.64%。

未来展望

• 短期PVC市场预计延续供需双弱局面，V2609周度价格区间预计在4600-5000元/吨附近。
• 电石法装置仍有较多检修计划，预计开工率维持低位。
• 乙烯法工艺持续深度亏损，负荷难有提升。
• 国内下游需求疲软，地产市场拖累需求。
• 印度市场需求在6月底关税恢复前仍有支撑，但雨季可能对出口造成一定抑制。

附录：图表简要说明

• 图1：PVC主力合约价格走势，显示价格震荡下跌。
• 图2：PVC仓单走势，显示仓单数量环比上升。
• 图3：PVC主力合约持仓量，显示持仓量环比上升。
• 图4：价差走势，显示9-1价差震荡偏弱。
• 图5：PVC中国到岸价走势，显示价格震荡下降。
• 图6：PVC国际价格走势，显示价格波动。
• 图7：PVC国际价格走势，印度报价维持稳定。
• 图8：PVC电石法与乙烯法现货价格走势，显示价格环比下降。
• 图9：PVC电石法与乙烯法成本走势，显示成本波动。
• 图10：PVC产能走势，显示产能增长缓慢。
• 图11：PVC产量走势，显示产量略有波动。
• 图12：PVC产能利用率走势，显示利用率略有上升。
• 图13：PVC管材与型材开工率，显示开工率下降。
• 图14：PVC铺地制品出口量，显示出口有所波动。
• 图15：PVC进口与出口量，显示进口量下降，出口量上升。
• 图16：PVC库存走势，显示库存压力仍偏高。
• 图17：PVC电石法与乙烯法利润走势，显示利润持续亏损。
• 图18：PVC期权波动率，显示波动率在18.6%附近。

以上总结涵盖聚氯乙烯市场的主要动态及影响因素，适用于对PVC行业进行快速了解与分析。