20231008-东吴证券-中国中免-601888.SH-2023年前三季度业绩快报点评_归母净利润符合预期_年内业绩低值已现_3页_446kb

中国中免（601888）发布2023年前三季度业绩快报，显示出强劲增长：前三季度营收同比增长291%，归属于母公司净利润同比增长123%，扣非归母净利润同比增长131%。三季度单季度营收同比增279%，归母净利润同比增932%，尽管较2021年同期有所下降，但毛利率环比修复至34.3%的水平。

海南旅游市场保持热度，1-8月机场吞吐量较2019年增长约4%，国庆假期旅客吞吐量同比增长22%，免税销售表现强劲，符合预期。

四季度展望积极，12月进入旅游旺季，预期Q4营收环比增长。

分析师下调盈利预测，维持“买入”评级，认为政策和客流利好长期发展。风险包括政策推进不及预期和居民消费意愿恢复缓慢。