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申万期货PX品种策略日报总结（20260403）

核心内容

本报告为申银万国期货研究所发布的PX品种策略日报，分析了期货市场、原料市场、现货市场以及相关消息对PX价格的影响，并提供了评论及策略建议。

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期货市场分析

PX期货合约表现

• 1月合约：前日收盘价为8820，前2日收盘价为8516，涨幅304，涨跌幅3.57%。
• 5月合约：前日收盘价为9720，前2日收盘价为9190，涨幅530，涨跌幅5.77%。
• 9月合约：前日收盘价为9366，前2日收盘价为8908，涨幅458，涨跌幅5.14%。

市场动态

• 成交量：1月为1815，5月为424207，9月为94591。
• 持仓量：1月为1981，5月为140214，9月为95216。
• 持仓量增减：1月增加105，5月减少5460，9月增加2131。

价差分析

• 1月-5月价差：现值为-900，前值为-674。
• 5月-9月价差：现值为354，前值为282。
• 9月-1月价差：现值为546，前值为392。

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原料及现货市场分析

石脑油价格

• 日本C&F：现值为1197.13美元/桶，前值为1115.13美元/桶。
• 新加坡FOB：现值为131.01美元/桶，前值为121.9美元/桶。

混二甲苯价格

• 中国：现值为7975.75元/吨，前值为7975.75元/吨。
• 美国FOB：现值为1173.25美元/吨，前值为1203.65美元/吨。

国内现货价格

• 华北出厂价：现值为9725元/吨，前值为9725元/吨。
• 华东出厂价：现值为9725元/吨，前值为9725元/吨。

海外现货价格

• 韩国：现值为1192美元/吨，前值为1229.67美元/吨。
• 美湾：现值为1389.81美元/吨，前值为1427.48美元/吨。

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消息面分析

• PX负荷情况：截至4月2日，PX负荷为81.0%，环比下降3.0个百分点。
• 主要影响因素：
  • 广东石化4月初负荷下降至7-8成。
  • 青岛丽东100万吨装置3月底检修。
  • 金陵石化70万吨装置计划4月中检修。

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评论及策略建议

市场表现

• 周四，主力合约上涨1.31%。
• 现货价格上涨，3单6月亚洲现货在1240美元/吨成交，实货5月在1256美元/吨有买盘，6月在1240美元/吨有买盘，均无卖盘。
• 今日估价为1249美元/吨，上涨35美元。

短期趋势

• 短期偏强：近期开工逐步下行，下游同样降负荷形成一定负反馈，但低加工差和供应收紧逻辑支撑价格偏强。
• 成本支撑：原料价格提供强支撑，PX价格表现偏强。

中长期趋势

• 中长期震荡回落：预计中东局势将有所缓和，PX价格重心可能趋于震荡回落。
• 关注点：需密切关注中东局势的演变，这将对PX价格产生重要影响。

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风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

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