20220513-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_13页

恒泰期货研究所基差与利润跟踪报告总结

核心内容概述

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪大宗商品期货品种的基差和上下游利润数据，识别当前市场中基差高估或低估的品种，为投资者提供套利机会和短期趋势性交易的参考。报告内容涵盖多个商品期货品种的基差情况、利润指标及历史排位，结合图表分析，帮助投资者理解市场动态。

主要观点

1. 基差与利润指标分析

• 基差相对最强五大品种：

  • 焦煤：基差为596.5，基差收益率19.00%，历史排位94.64
  • 螺纹钢：基差为566.2，基差收益率10.93%，历史排位66.80
  • 沥青：基差为380，基差收益率8.17%，历史排位80.59
  • 铜：基差为150，基差收益率0.21%，历史排位88.03
  • 热卷盘面利润：基差收益率2.27%，历史排位46.30

• 基差相对最弱五大品种：

  • 乙二醇：基差为-170，基差收益率-3.51%，历史排位3.26
  • 玉米：基差为-97，基差收益率-3.37%，历史排位4.78
  • 纯碱：基差为12，基差收益率0.43%，历史排位16.62
  • 豆粕：基差为127，基差收益率3.13%，历史排位18.46
  • 纸浆：基差为-16，基差收益率-0.22%，历史排位20.55

• 利润指标相对最强五大品种：

  • 铜进口利润：历史排位99.67
  • 螺纹盘面利润：历史排位66.68
  • 电石法制PVC利润：历史排位47.54
  • 甲醇MTO利润：历史排位19.93
  • 热卷盘面利润：历史排位70.03

• 利润指标相对最弱五大品种：

  • 棕榈油进口利润：历史排位0.09
  • 油制PP利润：历史排位0.15
  • 石脑油制乙二醇利润：历史排位0.36
  • LLDPE乙烯聚合利润：历史排位0.46
  • 进口PX制PTA利润：历史排位0.68

2. 基差与利润的计算方法

• 基差公式：基差 = 现货价格 - 期货价格
• 基差收益率：基差 / 现货价格 × 100%
• 历史排位：根据历史数据计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。数值越接近100，表示当前基差或利润越接近历史高点；越接近0，越接近历史低点。

3. 基差与利润的意义

• 当基差偏离历史水平过高时，存在修复需求，期货和现货间可能出现套利交易机会。
• 基差和利润的变化可反映市场短期趋势，为交易决策提供依据。

关键信息

• 数据来源：WIND、恒泰期货
• 期货价格：采用主力合约价格，有色品种使用前一交易日上午中午价格，其余使用前一交易日收盘价
• 联系方式：
  • 姓名：宋栋鸣
  • 从业资格编号：F3062205
  • 投资咨询编号：Z0014510
  • 电话：021-68405077
  • 邮箱：songdongming@cnhtqh.com.cn

基差季节图与利润季节图

• 报告提供了多个品种的基差季节图和利润季节图，帮助投资者了解不同时间段内的价格走势及利润变化。
• 图表涵盖铜、铝、锌、铅、镍、黄金、白银、螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石、原油、沥青、天然橡胶、塑料、PP、乙二醇、甲醇、PVC、PTA、纯碱、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉、鸡蛋、白糖、棉花等。

免责声明

• 本报告由恒泰期货研究所制作，未经授权不得修改、发布或复制。
• 报告所用信息基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者应谨慎对待。

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