信用债异常成交跟踪报告（2024年8月31日）
核心内容概览
本报告基于Wind数据，对2024年8月31日信用债市场异常成交情况进行跟踪分析，重点关注折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交及成交收益率高于4%的个券。
主要观点
1. 折价成交个券
- “23萍创债” 估值价格偏离幅度最大，为-18.81%，折价成交净价为81.20元。
- 折价成交主要集中在非金信用债，其中3至4年期品种折价成交占比最高。
- 社会服务行业债券平均估值价格偏离最大。
2. 净价上涨成交个券
- “H3万科01” 估值价格偏离为0.44%，净价上涨幅度靠前。
- 净价上涨成交主要集中在房地产行业，如“H3万科01”、“H2万科04”等。
- 估值收益率偏离幅度较大，部分个券偏离超过20个基点（bp）。
3. 二永债成交情况
- “24北部湾银行永续债01” 估值价格偏离为0.05%，为净价上涨成交中偏离幅度较大的二永债。
- 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中3年内品种折价成交占比较高。
- 二永债成交规模较大，如“26工行永续债03BC”成交规模达133652万元。
4. 商金债成交情况
- “25南京银行绿色债01” 估值价格偏离为0.03%，为净价上涨成交中偏离幅度较大的商金债。
- 商金债成交期限多分布在1至3年，主体评级多为AAA，隐含评级多为AA或AAA。
- 交易规模较大，如“26浦发银行小微债01”成交规模达67990万元。
5. 成交收益率高于4%的个券
- “H3万科01” 成交收益率为54.35%，为成交收益率高于4%的个券中最高。
- 成交收益率高于4%的个券多为房地产类，如“H3万科01”、“H2万科04”等。
- 个券估值价格偏离幅度较大，需关注其信用风险。
关键信息
折价成交情况
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 23萍创债 |
4.00 |
-18.81 |
81.20 |
28.54 |
AA(2) |
AA+ |
社会服务 |
9617 |
| 25芦淞01 |
3.78 |
-0.32 |
102.87 |
8.92 |
AA- |
AA |
城投 |
286 |
| 22黔开03 |
2.92 |
-0.27 |
109.78 |
9.05 |
AA- |
AA |
城投 |
110 |
| 22黔开02 |
2.64 |
-0.23 |
104.39 |
8.98 |
AA- |
AA |
城投 |
1342 |
| 26恒业02 |
4.81 |
-0.22 |
100.54 |
4.98 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
12057 |
净价上涨成交情况
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| H3万科01 |
0.90 |
0.44 |
68.88 |
-28.30 |
54.35 |
54.63 |
CC |
AAA |
房地产 |
225 |
| H2万科04 |
0.76 |
0.41 |
73.66 |
-25.65 |
50.81 |
51.07 |
CC |
AAA |
房地产 |
81 |
| H2万科06 |
0.85 |
0.41 |
73.66 |
-28.09 |
46.64 |
46.92 |
CC |
AAA |
房地产 |
14 |
| 26株高01 |
4.88 |
0.23 |
100.94 |
-5.04 |
2.17 |
2.23 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
3007 |
二永债成交情况
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 24北部湾银行永续债01 |
3.30 |
0.05 |
101.97 |
-1.83 |
2.09 |
2.11 |
AA- |
AAA |
城商行 |
6115 |
| 24秦皇岛银行永续债01 |
3.28 |
0.05 |
103.27 |
-1.88 |
2.74 |
2.76 |
AA- |
AA |
城商行 |
20648 |
| 26工行永续债03BC |
4.86 |
0.01 |
100.05 |
-0.17 |
1.88 |
1.88 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
72004 |
| 26中行永续债03BC |
4.98 |
0.01 |
99.87 |
-0.12 |
1.89 |
1.89 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
233202 |
| 26建行二级资本债02BC |
4.90 |
0.01 |
100.07 |
-0.11 |
1.86 |
1.87 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
322186 |
商金债成交情况
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 25南京银行绿色债01 |
1.79 |
0.03 |
100.35 |
-1.59 |
1.49 |
1.50 |
AAA- |
AAA |
城商行 |
1003 |
| 25江西银行债01 |
2.28 |
0.01 |
100.64 |
-0.47 |
1.62 |
1.63 |
AA+ |
AA+ |
城商行 |
10064 |
| 25浦发银行04 |
2.28 |
0.01 |
100.67 |
-0.44 |
1.58 |
1.59 |
AAA- |
AAA |
股份行 |
3020 |
| 26浦发银行小微债01 |
2.90 |
0.00 |
100.00 |
0.01 |
1.56 |
1.56 |
AAA- |
AAA |
股份行 |
67990 |
| 26兴业银行绿债01A |
2.97 |
0.00 |
99.95 |
0.02 |
1.56 |
1.56 |
AAA- |
AAA |
股份行 |
10994 |
成交收益率高于4%的个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| H3万科01 |
0.90 |
0.44 |
54.35 |
54.63 |
CC |
AAA |
房地产 |
225 |
| H2万科04 |
0.76 |
0.41 |
50.81 |
51.07 |
CC |
AAA |
房地产 |
81 |
| H2万科06 |
0.85 |
0.41 |
46.64 |
46.92 |
CC |
AAA |
房地产 |
14 |
| 25湘侨债 |
1.96 |
0.03 |
6.03 |
6.04 |
AA- |
AA |
房地产 |
1500 |
| 25复星02 |
0.93 |
0.01 |
4.23 |
4.24 |
AA- |
AAA |
综合 |
18954 |
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，可能存在偏差或遗漏。
- 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。
特别声明
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- 本报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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