20180717-中泰证券-市场资金面周观察_上周北上资金净流入66.7亿_17页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年7月7日至7月13日期间中国及全球市场的资金面情况，涵盖了股票市场、货币市场、债券市场、实体流动性及海外市场等方面。重点分析了资金需求与供给、利率变化、人民币汇率波动以及社会融资规模等关键指标，为投资者提供了市场动态和潜在风险提示。

资金需求
- IPO发行：本周通过2家IPO，分别为安徽长城军工股份有限公司和上海汇得科技股份有限公司，但整体IPO申报速度放缓，审核趋严。
- 并购重组：7月通过7家，通过率100%，下周计划上会1家。
- 股权融资：7月增发募集资金达1434.4亿元，其中增发占主导，融资规模显著高于4月。
- 限售解禁：下周限售解禁规模为444.7亿元，其中部分个股解禁比例超过流通A股市值10%，如飞马国际、张家界等。
资金供给
- 北上资金：本周净流入66.7亿元，2018年累计净流入1724亿元。
- 南下资金：本周净流入64.3亿元，2018年累计净流入928.7亿元。
- 产业资本：本周小幅净增持2.3亿元，其中公司净增持4.6亿元，高管净减持1.5亿元，个人净减持0.7亿元。4周平滑后增持次数/减持次数达到2.2。
- 新增投资者：6月以来新增投资者数量增加，7月新增23.4万人，6月新增123.7万人。
陆股通持仓变化
- 陆股通持仓行业变化显示，部分行业如食品饮料、非银金融、医药生物等持股市值上升，而部分行业如通信、电子等持股市值下降。
- 持股市值排名前20的个股包括贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、美的集团等。

银行间同业利率
- 质押式回购加权利率：7天期利率上升至2.71%，较上周上升18.5bp，6月均值为3.34%，较5月偏紧。
- SHIBOR 3个月：本周SHIBOR 3M价格小幅回落至3.61%，6月平均4.31%，较5月上行20BP。
- 同业拆借利率：1天期利率上升至2.52%，7天期利率上升至3.25%，均较上周有所回升。
- 同业存单利率：本周AAA+同业存单收益率保持稳定，1个月期收益率下降8bp。
基础货币
- 公开市场操作：本周央行逆回购回笼900亿元，MLF等额续作1885亿元，显示稳定流动性的意图。
- 外汇占款：5月外汇占款维持在21.51万亿，财政存款增长4000亿元，同比增速为21%。
- 广义再贷款工具：6月通过SLF、PSL、MLF等工具净投放基础货币共计4035亿元，其中PSL净投放605亿元，期末余额达31852亿元。

一级市场
- 利率债发行：本周利率债发行3676亿元，其中地方政府债发行2164亿元，国债发行862亿元，政金债发行650亿元。
- 同业存单发行：本周实际发行1966亿元，小幅上升。
二级市场
- 国债收益率：1年期国债收益率上升至3.06%，10年期国债收益率回落至3.48%，期限利差收窄至42bp。
- 理财产品收益率：本周理财产品收益率与上周基本持平，但不同机构收益率有所变化，大型商业银行和股份制商业银行收益率下降，农商行收益率上升。