20210513-第一财经研究院-评级机构观点跟踪_随着疫情影响减小_发行人信用状况不断改善_6页_586kb

市场与监管分析总结

核心内容

本报告总结了2021年5月6日至12日期间，全球及中国评级机构在信用评级方面的动态变化，包括国际评级机构的市场观点、主权信用评级调整情况、国内债券发行人信用评级变动及债券违约事件。

主要观点

全球信用评级趋势改善

• 疫情后恢复：随着新冠疫情的影响逐渐减小，全球发行人的信用状况持续改善。
• 评级行动变化：2021年以来，正面评级行动数量（788次）已超过负面评级行动数量（242次），与2020年3月底至4月初的负面评级行动高峰期（下调比例超96%）形成鲜明对比。
• 行业分布：消费品行业获得正面评级行动最多，其次是银行和能源业。

国内信用评级动态

• 评级调整：过去一周（5月6日至12日），国内债券主体评级下调3次，上调1次。
• 下调企业：
  • 重庆协信远创实业有限公司：主体评级由B下调至C，评级展望为负面，由联合资信调整。
  • 起步股份有限公司：主体评级由AA-下调至A，评级展望为负面，由中证鹏元调整。
  • 隆鑫控股有限公司：主体评级由CC下调至C，评级展望为负面，由上海新世纪调整。
• 上调企业：
  • 铜陵精达特种电磁线股份有限公司：主体评级由A+上调至AA，评级展望为稳定，由联合资信调整。

债券违约情况

• 违约事件：过去一周，国内发生2起债券违约，均为民营企业。
  • 宜华企业(集团)有限公司：未能按期兑付“17宜华企业MTN001”利息，违约金额为10亿元，票面利率为6.5%，最新债项评级为CC，主体评级为C。
  • 隆鑫控股有限公司：未能按期兑付“16隆鑫MTN001”，违约金额为6亿元，票面利率为6%，最新债项评级为C，主体评级为C。

关键信息

国际评级机构动态

• 无主权评级调整：过去一周，三大国际评级机构（穆迪、标普、惠誉）均未对主权信用进行调整。
• 数据来源：标普提供了2020年2月3日至2021年5月7日期间全球企业信用评级调整趋势的详细数据。

国内评级机构动态

• 跟踪范围：报告涵盖三大国际评级机构及国内评级机构，如联合资信、中证鹏元、上海新世纪。
• 行业分类：采用万得二级行业分类标准，用于分析评级变动的行业分布。

评级行动分类

• 正面评级行动：包括评级上调、展望正向调整和列入正面观察。
• 负面评级行动：包括评级下调、展望负面调整和列入负面观察。

总结

整体来看，随着疫情对经济的冲击减弱，全球信用评级市场呈现积极变化，正面评级行动显著增加，负面评级行动减少。国内债券市场也出现类似趋势，尽管仍存在部分企业信用评级下调及违约情况，但也有企业获得评级上调，反映出部分行业及企业的信用状况正在逐步改善。报告强调了消费品、银行和能源行业的正面评级动态，并关注了民企的信用风险。