有色金属行业动态报告：多一些信心，再多一些耐心，继续看多金铜-240526-东北证券-21页_1mb

有色金属行业动态分析报告摘要

根据最新发布的研究报告，尽管本周有色金属总体表现不佳（该指数下跌349%，跑输沪深300），但研究机构东北证券继续看多有色金属板块，尤其是黄金与铜相关股票作为短期重点关注方向。

核心观点

黄金（Au）：
美国5月FOMC纪要内容略偏鹰派，引发市场短期震荡，“超预期”的PMI数据亦打压金价；不过，得益于降息预期恢复，金价中长期走势继续走强。研究机构认为，在美元贬值背景下，继续看好黄金板块，推荐如紫金矿业、山东黄金等。

铜（Cu）：
尽管遭遇逼仓风险，但铜价高位回落短期难免，产业链已进入供需再平衡过程——矿端紧缺问题向下游传导持续强化。机构维持高度看好态度，推荐紫金矿业、江西铜业等。

铝（Al）：
原料价格支撑+地产托底预期下，机构预计铝产业链维持高景气。

锂（Li）：
SQM上调产能指引，进口增量明显，4月碳酸锂进口同比扩增，但考虑到价格经过两年调整+增供给充足，短期底部区域关注机会。

资讯要点

1. 本周基本金属表现分化：国内SHFE铜上涨7%、国外LME铜下跌32%；稀有金属板块普跌。
2. 关注点包括美联储官员讲话、国内PMI数据、有色金属出口数据等。
3. 公司层面，如江西铜业2023年已完成股份回购，东方锆业创始人去世，紫金矿业设立新能源基金，新锐股份修改利润分配方案等。
4. 风险提示：美通胀超预期、全球货币政策超预期紧缩、美元走强等。