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马士基6月第二周继续提涨，6月份PSS同期公布

核心内容

• 马士基在6月第二周继续上调运价，6月上半月报价为2670/3970美元/FEU，下半月预期继续上涨，6月10日之后开始征收PSS费用，金额为300/600美元/FEU。
• 其他主要船司如MSC、ONE、HMM、YML等也上调了6月的运价，其中ONE 6月下半月报价为4506美元/FEU，HMM上半月报价为2164/3928美元/FEU，YML上半月报价为2250/4000美元/FEU。
• Ocean Alliance的CMA、EMC、OOCL等公司也持续上涨运价，OOCL上半月报价为4200-4700美元/FEU，运价逐周上升。

主要观点

• 运价上涨趋势：马士基、ONE、HMM、YML等主要船司在6月上半月和下半月均上调了运价，反映出市场对运力紧张的担忧以及地缘政治因素带来的不确定性。
• PSS费用：6月10日后开始征收PSS费用，进一步推高了运价。
• 地缘政治影响：伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令表示，美国和欧洲经济对能源价格高度依赖，且红海航运风险增加，可能延长苏伊士运河复航时间，从而影响运价走势。
• 运力供应：截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计运力376,637TEU，其中17000+TEU船舶交付2艘。预计2026年剩余月份交付17000+TEU船舶16.9万TEU，2027年交付88.68万TEU，2028年交付165.1万TEU，2029年交付156.4万TEU。整体来看，2026年上半年超大型船舶交付压力较小。
• 需求端：亚洲-欧洲航线需求保持强劲，2026年1-4月中国对欧洲出口金额累计增加19%，运价上涨有基本面支撑。

关键信息

• 运价上涨驱动：6月合约临近交割，市场逐步进入交割逻辑，运价上涨预期增强。7月和8月合约也受到上涨驱动，特别是7月合约已计入较多涨价预期。
• 成本压力：原油价格上涨导致单箱成本增加约350-400美元/FEU，主要影响17000+TEU船舶。
• 期货价格：截至2026年5月26日，EC2605合约收盘价格为1798.00点，EC2606合约为2948.50点，EC2607合约为3204.00点，EC2608合约为2695.00点，EC2609合约为1996.00点，EC2610合约为1855.00点。
• 市场动态：6月份共计有4个TBN和4个空班，7月份有7个TBN，运力供应压力相对较小，运价有望维持高位。

运力供应分析

• 集装箱船舶交付：2026年至今交付运力376,637TEU，其中12000-16999TEU船舶交付13艘，17000+TEU船舶交付2艘。预计2026年剩余月份交付17000+TEU船舶16.9万TEU，2027年交付88.68万TEU，2028年交付165.1万TEU，2029年交付156.4万TEU。
• 运力增长：2023年至2026年，全球集装箱船舶运力保持增长趋势，且增速稳定在11%左右。

供应链及需求分析

• 运力拥堵：全球集装箱船舶运力拥堵占比维持在31%左右，表明运力紧张情况依然存在。
• 船舶速度：17000+TEU船舶速度有所下降，表明运力紧张对船舶运营效率造成一定影响。
• 需求端：亚洲-欧洲航线需求强劲，中国对欧洲出口金额同比增加19%，支撑运价上涨。

结论

• 运价走势：短期内运价仍有上涨空间，尤其是6月和7月合约，市场对运力紧张和地缘政治风险的担忧支撑了运价。
• 投资建议：建议投资者关注运价走势，合理把控节奏，紧跟现货，考虑盈亏比。

图表概览

• 图1-6：展示EC2604至EC2608合约的历史价格走势。
• 图7-8：显示所有合约日度成交量和持仓量。
• 图9-12：展示SCFI（上海-欧洲、地中海、美东、美西）的运价走势。
• 图13-16：展示SCFIS和SCFI的其他航线运价数据。
• 图17-20：展示集装箱船舶运力供应、交付、拆解和新订单合同数据。
• 图21-24：展示全球及区域集装箱船运力数据。
• 图25-30：展示全球及区域集装箱船舶拥堵情况和速度数据。
• 图31-34：展示苏伊士运河和好望角通过集装箱船舶数量。