20211108-宝城期货-金融期权周报_股指短期内呈现区间震荡的走势_13页_653kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所分析师龙奥明撰写，旨在分析上证50ETF期权、沪深300ETF期权（上交所与深交所）以及沪深300指数期权的市场走势与交易数据，为投资者提供策略建议与市场判断。

主要观点

1. 股指走势分析

• 短期趋势：股指短期内呈现区间震荡的走势，受经济下行预期与政策稳增长信号的相互博弈影响。
• 市场表现：上周50ETF周跌幅为1.85%，300ETF（上交所）周跌幅为1.16%，300ETF（深交所）周跌幅为0.98%，沪深300指数周跌幅为1.35%。
• 数据支撑：经济数据显示出口保持韧性，但制造业PMI和订单指数疲软，显示需求端疲弱，内生增长动力不足。

2. 期权市场表现

• 成交量与持仓量PCR：
  • 上证50ETF期权成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.68。
  • 沪深300ETF（上交所）期权成交量PCR为1.08，持仓量PCR为0.95。
  • 沪深300ETF（深交所）期权成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.94。
  • 沪深300指数期权成交量PCR为0.80，持仓量PCR为0.84。
• 隐含波动率：
  • 上证50ETF期权11月平值期权隐含波动率为17.35%，低于其30交易日历史波动率14.77%。
  • 上交所300ETF期权隐含波动率为16.14%，低于历史波动率12.00%。
  • 深交所300ETF期权隐含波动率为16.18%，略高于历史波动率12.06%。
  • 中金所沪深300指数期权隐含波动率为16.17%，高于历史波动率12.77%。

3. 期权涨跌幅分析

• 上证50ETF期权：
  • 认购合约周涨跌幅从当月合约-12.33%至次季合约2.12%不等。
  • 认沽合约周涨跌幅从当月合约-10.00%至次季合约10.76%不等。
• 沪深300ETF（上交所）期权：
  • 认购合约周涨跌幅从当月合约-10.34%至次季合约-10.28%不等。
  • 认沽合约周涨跌幅从当月合约-21.43%至次季合约7.58%不等。
• 沪深300ETF（深交所）期权：
  • 认购合约周涨跌幅从当月合约-12.62%至次季合约0.86%不等。
  • 认沽合约周涨跌幅从当月合约-25.49%至次季合约-0.57%不等。
• 沪深300指数期权：
  • 认购合约周涨跌幅从当月合约-4.99%至隔季合约-13.22%不等。
  • 认沽合约周涨跌幅从当月合约27.27%至隔季合约6.63%不等。

4. 操作建议

• 建议继续持有卖出宽跨式策略，以应对股指短期内的震荡走势。

关键信息

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• 数据来源：所有数据均来自Wind及宝城期货金融研究所。
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