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豆类及主粮期权市场分析总结（2026/09/08）

核心内容概述

本报告对豆类及主粮期权市场进行了全面分析，涵盖豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权和豆粕期权。分析内容包括标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。所有数据来源为WIND及五矿期货期权服务部。

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豆类及主粮期权市场数据概览

豆一期权 (A)

• 标的合约：a2611
• 最新价：5021元
• 涨跌：+30元
• 涨跌幅：+0.60%
• 成交量：234,073万手（+17,338万手）
• 持仓量：352,512万手（+1,776万手）

豆二期权 (B)

• 标的合约：b2611
• 最新价：4172元
• 涨跌：+8元
• 涨跌幅：+0.19%
• 成交量：221,061万手（-47,808万手）
• 持仓量：213,595万手（-5,940万手）

玉米期权 (C)

• 标的合约：c2611
• 最新价：2286元
• 涨跌：-11元
• 涨跌幅：-0.47%
• 成交量：700,944万手（+215,959万手）
• 持仓量：1,190,170万手（-22,668万手）

淀粉期权 (CS)

• 标的合约：cs2611
• 最新价：2552元
• 涨跌：-23元
• 涨跌幅：-0.89%
• 成交量：164,540万手（+15,462万手）
• 持仓量：298,471万手（+1,765万手）

豆粕期权 (M)

• 标的合约：m2701
• 最新价：3408元
• 涨跌：+6元
• 涨跌幅：+0.17%
• 成交量：1,415,270万手（-366,708万手）
• 持仓量：2,829,120万手（-71,161万手）

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期权因子分析

豆一期权 (A)

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.4（+0.05）
  • 持仓量PCR：0.93（+0.02）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：5000
  • 压力位：5300
  • 支撑位：4800
  • 加权隐波率：18.44%（+0.47%）
  • 年平均隐波率：15.45%
  • HISV20：14.58%

豆二期权 (B)

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.51（+0.04）
  • 持仓量PCR：0.89（+0.06）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：4100
  • 压力位：4200
  • 支撑位：3850
  • 加权隐波率：20.83%（+1.42%）
  • 年平均隐波率：16.11%
  • HISV20：12.66%

玉米期权 (C)

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.65（+0.05）
  • 持仓量PCR：0.69（+0.02）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：2280
  • 压力位：2400
  • 支撑位：2200
  • 加权隐波率：11.09%（+0.56%）
  • 年平均隐波率：11.37%
  • HISV20：12.78%

淀粉期权 (CS)

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.5（-0.1）
  • 持仓量PCR：0.48（-0.03）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：2550
  • 压力位：2750
  • 支撑位：2500
  • 加权隐波率：11.84%（+0.35%）
  • 年平均隐波率：12.41%
  • HISV20：14.32%

豆粕期权 (M)

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.82（-0.14）
  • 持仓量PCR：1.93（-0.02）
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：3400
  • 压力位：3300
  • 支撑位：3250
  • 加权隐波率：18.39%（+0.26%）
  • 年平均隐波率：16.40%
  • HISV20：12.15%

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期权策略建议

豆一期权 (A)

• 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_A2611C4800 + S_A2611C5300
• 波动性策略：无

豆二期权 (B)

• 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_B2610C4000 + S_B2610C4200
• 波动性策略：无

玉米期权 (C)

• 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_C2611C2260 + S_C2611C2340
• 波动性策略：构建买入看涨+看跌期权组合，如：B_C2611P2260 + B_C2611C2320

淀粉期权 (CS)

• 方向性策略：无
• 波动性策略：构建买入看涨+看跌期权组合，如：B_CS2611P2450 + B_CS2611C2650

豆粕期权 (M)

• 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如：B_M2611C3250 + S_M2611C3450
• 波动性策略：无

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关键信息总结

• 所有期权品种的隐含波动率均维持在年平均隐波率上方，表明市场预期波动性偏高。
• 期权持仓量PCR（Put/Call Ratio）显示市场情绪偏多或偏空，其中豆粕期权持仓量PCR高达1.93，表明看跌期权持仓占比更高。
• 压力支撑位分析为交易者提供了关键的买卖参考点，如豆一期权压力位5300，支撑位4800；玉米期权压力位2400，支撑位2200。
• 多数期权品种建议采用方向性策略，尤其是看涨期权牛市价差组合；少数品种如淀粉期权建议采用波动性策略以捕捉隐含波动率上升的机会。

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本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源进行分析。报告仅提供参考信息，不构成任何投资建议或交易决策依据。投资者应根据自身风险承受能力与投资目标独立判断，五矿期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

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