20260828-建信期货-豆粕每日报告_5页_408kb

农产品研究团队总结

一、核心成员

• 余兰兰
  联系电话：021-60635732
  邮箱：yulanlan@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0301101

• 林贞磊
  联系电话：021-60635740
  邮箱：linzhenlei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3055047

• 王海峰
  联系电话：021-60635727
  邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  联系电话：021-60635572
  邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3076808

• 刘悠然
  联系电话：021-60635570
  邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03094925

二、行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

数据来源：Wind，建信期货研究中心

行情分析

• 外盘走势：今日外盘美豆期货合约走强，主力合约接近1260美分。
• 供需变化：近期美豆供需平衡表向偏紧方向调整，支撑美豆中期偏强运行。
• 天气因素：未来两周美豆主产区天气偏干，单产下调风险依然存在。
• 需求支撑：我国采购美豆步伐持续，需求旺盛。
• 市场情绪：市场流传多种利多消息，如大豆进口证书被拒、海关限制通过率等，部分消息真假难辨，但资金大幅涌入，01合约增仓上涨，市场对利多消息较为认可。
• 操作建议：中期看涨逻辑不变，但短期追高风险加大，需谨慎操作。

三、行业要闻

1. 美豆产量与库存：

   • 2026/2027年度美豆产量预期为45.19亿蒲，7月预期为44.75亿蒲。
   • 2026/27年度美豆压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。
   • 2026/27年度美豆种植面积为8680万英亩，收获面积为8580万英亩，市场预期为8456.4万英亩。
   • 2026/27年度美豆单产预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩。
   • 2026/27年度美豆出口量预期为16.6亿蒲，7月为16.6亿蒲。
   • 2026/27年度美豆期末库存预期为3.2亿蒲，7月为3.1亿蒲。

2. 南美大豆产量：

   • 巴西2025/26年度大豆产量为1.805亿吨，7月预期为1.8亿吨。
   • 阿根廷2025/26年度大豆产量为4950万吨，7月为5000万吨。
   • 巴西上调50万吨，阿根廷下调50万吨，南美整体变化不大。

3. 全球大豆库存：

   • 2026/27年度全球大豆期末库存预期为1.2421亿吨，市场预期为1.2424亿吨，7月报告为1.2417亿吨。

四、数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图5：美元兑人民币中间价
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图6：美元兑雷亚尔汇率
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

五、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。

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• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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六、建信期货业务机构

七、建信期货联系方式

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