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宏源期货铁矿石早报总结

日期：2026年6月5日

核心内容概览

本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，主要分析了铁矿石期货与现货价格走势、进口利润、库存情况及市场供需变化，同时结合近期行业动态，提出交易策略建议。

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一、期货与现货价格走势

1. 期货价格

• I2609：收于763.5元/吨，较前一交易日下跌13元。
• I2701：收于748.5元/吨，较前一交易日下跌13元。
• 9-1价差：15元，显示近月合约与远月合约价差较小，市场预期震荡。

2. 现货价格

• 青岛港PB粉：741元/吨，较前一交易日下跌13元，折厂库价为769元/吨。
• 现货品种差：
  • 卡粉-金布巴：180元/吨（较前一交易日上涨6元）
  • PB粉-超特：151元/吨（较前一交易日下跌5元）
  • 金布巴-超特：110元/吨（较前一交易日下跌7元）
• 最优交割品：PB粉，折仓单价769元/吨。

3. 基差率

• 01基差：21元（较前一交易日下跌4元），基差率2.23%。
• 05基差：35元（较前一交易日下跌7元），基差率3.66%。
• 09基差：3元（较前一交易日上涨1元），基差率0.15%。

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二、进口利润与掉期结算

1. 进口利润

• 卡粉：-21元/吨（较前一交易日下跌41元）
• 纽曼粉：-31元/吨（较前一交易日下跌39元）
• 金布巴粉：-33元/吨（较前一交易日下跌39元）
• 超特粉：-32元/吨（较前一交易日下跌28元）
• PB块：13元/吨（较前一交易日下跌39元）

2. SGX掉期结算

• 当月：103.72美元（较前一交易日下跌1.58美元）
• 1个月：103.66美元（较前一交易日下跌1.57美元）
• 2个月：103.65美元（较前一交易日下跌1.47美元）
• 3个月：103.55美元（较前一交易日下跌1.31美元）
• 5个月：103.08美元（较前一交易日下跌1.21美元）
• 6个月：102.83美元（较前一交易日下跌1.15美元）

3. 指数情况

• Mysteel 65%指数：120.1元/吨（较前一交易日下跌0.80元）
• Mysteel 62%指数：105.3元/吨（较前一交易日下跌0.77元）
• Mysteel 58%指数：0.0元/吨（无变化）
• BCI:西澳-青岛：15.27元/吨（较前一交易日下跌0.91元）
• BCI:图巴朗-青岛：36.85元/吨（较前一交易日下跌0.74元）
• 普氏61%:CFR：101.10元/吨（较前一交易日下跌2.25元）

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三、库存与发运情况

1. 总库存

• 2026-05-29：16396万吨，较2026-05-22增加5万吨。

2. 澳洲与巴西矿库存

• 澳矿库存：8525万吨（较前一交易日增加60万吨）
• 巴西矿库存：4409万吨（较前一交易日减少58万吨）

3. 发运与到港

• 澳洲发全球：2722万吨（较前一交易日减少340万吨）
• 巴西发运量：866万吨（较前一交易日减少50万吨）
• 澳洲发运量：1856万吨（较前一交易日减少290万吨）
• 到港量：2565.9万吨（较前一交易日减少133.4万吨）

4. 港口情况

• 压港量：119万吨（无变化）
• 疏港量：322.3万吨（较前一交易日减少2.4万吨）

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四、市场供需分析

1. 钢材市场

• 本周供应：五大钢材品种供应852.5万吨，周环比下降1.3%。
• 总库存：1548.17万吨，周环比增加0.24%。
• 周消费量：848.77万吨，周环比下降3.1%。
  • 建材消费：下降7%
  • 板材消费：下降0.9%

2. 钢铁行业数据

• 粗钢日产：5月下旬平均200.6万吨，环比下降4.3%。
• 钢材库存：1583万吨，环比上一旬下降15.7%，比上月同旬增长2.6%。

3. 炼焦煤市场

• 临汾安泽市场炼焦煤价格：上涨120元/吨，低硫主焦精煤出厂价现金含税报1920元/吨。
• 预计：5日主流焦企将发起第六轮提涨。

4. 铁矿石成交

• 6月4日：全国主港铁矿石成交74.40万吨，环比增加24.8%。
• 建筑钢材成交：237家主流贸易商成交8.10万吨，环比减少0.6%。

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五、多空逻辑分析

1. 供应端

• 澳洲发运量高位回落，秘鲁、几内亚出货减少，海外整体发运量有所下滑。
• 供应宽松，对价格形成压力。

2. 需求端

• 吨钢利润持续收缩，铁水产量小幅回落，港口存累库预期。
• 受山西矿难影响，双焦价格走高，原料成本上升可能压制铁矿价格。

3. 技术面

• 主力合约跌破100美元（771）支撑，短期或维持偏弱运行。

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六、交易策略建议

1. 短期策略

• 震荡调整：建议投资者在震荡行情中谨慎操作，关注市场变化与政策动向。

2. 风险提示

• 价格波动可能受供需变化、成本上升及政策影响，需密切跟踪。

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七、免责声明

本报告所依据信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。
数据来源：wind、钢联
分析师：研究所白净
联系信息：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661