汽车行业深度报告：新能源汽车产业链解析-171116_21页_977kb

新能源汽车行业深度报告总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所产业研究部发布，围绕新能源汽车、动力电池及充电桩行业展开分析，重点总结了2016年行业数据、政策支持、产业链结构及未来发展趋势。

主要观点

1. 新能源汽车产销量平稳增长

• 2016年新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，同比增长分别为51.7%和53%。
• 纯电动汽车产销分别为41.7万辆和40.9万辆，同比增长63.9%和65.1%。
• 插电式混合动力汽车产销分别为9.9万辆和9.8万辆，同比增长15.7%和17.1%。
• 新能源乘用车销量为32.9万辆，同比增长86%。
• SUV车型在新能源汽车和传统车市场均表现突出，2016年销量904.7万辆，同比增长44.59%，对乘用车销量增长贡献度达88.1%。

2. 新能源汽车产业链结构

• 新能源汽车产业链包括上游原材料、中游电池、电机、电控等核心部件，以及下游整车制造。
• 电池在新能源汽车中成本占比高达40%，是产业链中最重要的环节。
• 国内动力电池企业如比亚迪、宁德时代、国轩高科、力神、中航锂电等表现活跃。
• 国产设备厂商逐渐进入海外市场，尤其在锂电池卷绕机设备领域取得进展。

3. 动力电池行业发展趋势

• 随着新能源汽车销量增长，动力电池需求同步上升，2016年动力电池出货量达28GWh，同比增长79%。
• 三元锂电池逐渐成为主流，2016年出货量占比为22%，预计未来四年复合增长率达67%，2020年将达47GWh。
• 磷酸铁锂电池出货量占比为73%，预计未来四年复合增长率17%，2020年将达38GWh。
• 动力电池技术瓶颈仍存，如能量密度、稳定性、安全性、可回收性等，需进一步突破。

4. 充电桩行业面临发展机遇

• 国家发改委提出，到2020年将新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个。
• 充电设施建设与新能源汽车发展高度相关，2016年充电设施投资超过百亿元，增速超400%。
• 公共充电桩数量达8.1万个，较2015年底增长65%；随车建设私人充电桩超过5万个，增长约12%。
• 北京、上海等城市在充电桩建设方面起示范作用，如北京建设14座高速公路快充站、5880个城市快充桩；上海计划建设超过3000辆纯电动汽车和5000个充电桩。

关键信息

• 2016年数据：

  • 新能源汽车产销量分别为51.7万辆和50.7万辆。
  • 纯电动汽车销量占比超80%，插电式混合动力汽车占比为19%。
  • 乘用车销量增长主要由SUV带动，贡献度达88.1%。

• 政策支持：

  • 国家层面出台39项新能源汽车相关政策，包括技术研发、充电设施建设、补贴政策等。
  • 地方补贴政策差异较大，如北京1：1、上海1：0.5等。

• 产业链投资价值：

  • 投资价值排序为：上游 > 中游 > 下游。
  • 上游环节（如六氟磷酸锂、碳酸锂）是制约产能的核心因素。

• 未来趋势：

  • SUV车型预计未来1-2年销量将超过轿车。
  • 三元锂电池将进入21700时代，各大厂商积极布局。
  • 充电桩行业将快速发展，预计2020年充换电设备市场规模达1240亿元。

风险提示

• 行业专家观点仅供参考，不代表川财证券研究所观点。
• 政策、市场环境等因素可能导致系统性或时效性变化。
• 技术瓶颈、原材料价格上涨、电池安全等问题仍需关注。

图表与数据来源

• 图1-图3：2016年新能源汽车产量、销量及构成。
• 图4：2016年乘用车产销量。
• 图5：2016年12月SUV销量前十。
• 图6：新能源汽车产业链结构。
• 图7-图8：中游、下游代表公司。
• 图9-图12：动力电池出货量、用途分布、厂商排行及未来趋势。
• 图13-图16：2020年充换电站与充电桩建设规划、2016年充电桩建设情况。
• 表格1-4：新能源汽车分类、补贴政策、三元电池与磷酸铁锂电池差异等。

分析师信息

• 分析师：冯钦远（S1100513040002）
• 联系人：殷晴晴（S1100116090004）
• 联系方式：
  • 冯钦远：021-68595186 / fengqin@cczq.com
  • 殷晴晴：021-68595191 / yinqingqing@cczq.com

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