20170515-华融证券-电子元器件行业周报_全球硅晶圆供应紧张_大陆芯片厂受影响_17页_1mb

电子元器件行业周报总结（2017.5.8-2017.5.14）

一、核心内容概述

本周电子元器件行业整体表现略弱于市场，A股电子元器件板块下跌1.59%，而海外市场如台湾和美国则有所上涨。全球硅晶圆供应紧张问题持续发酵，对大陆芯片厂造成显著影响。同时，半导体行业动态频繁，包括三星成立独立代工部门、中芯国际换帅、3D NAND闪存市场格局变化等，显示行业竞争加剧与技术升级趋势。显示面板方面，电视面板涨价潮结束，5月报价全面持平，而消费电子领域则迎来新的合作与技术应用。

二、主要观点

1. 半导体行业趋势

• 硅晶圆短缺：全球硅晶圆供应紧张，日本厂商Sumco削减对大陆NOR Flash厂的订单，优先供货给台、美、日大厂，对大陆半导体产业造成压力。
• 代工市场竞争：台积电仍是全球最大代工厂，三星成立独立代工部门，以增强其在芯片代工市场的竞争力。
• 中芯国际换帅：赵海军接任CEO，面对28纳米工艺量产压力与营收增长挑战，表示将加大研发投入，争取在2019年实现14纳米试产。
• 3D NAND市场崛起：三星、SK海力士等韩国企业有望在三季度占据全球3D NAND闪存市场过半份额，推动行业技术升级。

2. 显示面板行业动态

• 电视面板价格趋于稳定：5月电视面板报价全面持平，此前连续上涨15个月的涨势结束，主要受大陆市场库存调整影响。
• IT面板价格小幅下滑：监视器面板小跌0.3美元，NB面板价格持平，显示面板行业进入调整期。
• 面板供需变化：大尺寸面板供需平稳，中小尺寸面板因成本高、需求弱，面临较大价格压力。

3. 消费电子市场动态

• 无人驾驶技术发展：英伟达与丰田达成合作，将利用其Drive PX平台开发无人驾驶汽车，显示出科技与汽车行业的深度融合。
• 苹果供应链启动：台积电10纳米A11处理器下月放量投片，推动苹果供应链进入备货阶段。

三、关键信息

1. 市场表现

• A股市场：沪深300指数上涨0.08%，电子元器件（中信）板块下跌1.59%。
• 海外市场：台湾加权指数上涨0.88%，台湾电子指数上涨1.57%；美国纳斯达克指数上涨0.34%，费城半导体指数上涨3.38%。

2. 行业动态

• 三星独立代工部门：为高通、英伟达等客户提供移动处理器及非存储芯片。
• 中芯国际CEO换任：赵海军接任CEO，面临28纳米量产及营收增长挑战。
• 日本硅晶圆厂调整订单：Sumco削减大陆订单，优先供应台、美、日大厂。
• 3D NAND市场格局变化：韩国厂商预计三季度占据全球过半市场份额。
• 高通面临反垄断诉讼：三星与英特尔支持FTC起诉高通，指控其滥用专利。

3. 投资策略

• 看好集成电路板块：重点推荐受益于国内大规模晶圆厂建设的半导体设备与材料，以及封测和制造板块。

四、风险提示

• 行业景气度衰竭：可能影响企业盈利能力。
• 宏观经济复苏弱于预期：可能抑制整体市场需求。
• 市场震荡与风格切换：可能引起估值波动。

五、图表与数据

• 图表1：电子元器件板块近一年市场表现
• 图表2：电子元器件板块上周涨跌幅前五股票
• 图表3：电子元器件板块年初至今涨跌幅前五股票
• 图表4：台湾市场电子板块近两年市场表现
• 图表5：美国市场电子板块近两年市场表现
• 图表6：北美半导体设备出货额
• 图表7：日本半导体设备出货订单情况
• 图表8：全球半导体月销售额
• 图表9：全球液晶电视面板出货量
• 图表10：全球PC面板出货量
• 图表11：全球显示器面板出货量
• 图表12：全球PC出货量
• 图表13：全球智能手机出货量
• 图表14：全球平板电脑出货量

六、总结

本周电子元器件行业在半导体和显示面板领域出现显著变化，硅晶圆短缺问题对大陆芯片厂形成挑战，而三星、台积电等大厂在代工和3D NAND市场的布局进一步加剧了行业竞争。中芯国际新任CEO赵海军面临28纳米量产及营收增长压力，同时积极拓展新市场。显示面板行业进入调整期，电视面板价格趋于稳定，IT面板小幅下跌。此外，英伟达与丰田合作开发无人驾驶汽车，显示科技与汽车行业的深度融合。整体来看，行业仍具增长潜力，但需关注供应链紧张与市场竞争带来的风险。