> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国资源交通集团有限公司2024年中期报告总结 ## 公司概况 - **公司名称**：中国资源交通集团有限公司（CRTG） - **注册地**：开曼群岛 - **股份代号**：269 - **主要业务**：高速公路营运、压缩天然气加气站营运、种植及销售牧草及农产品、木材营运 - **注册办事处**：JTC (Cayman) Limited, 94 Solaris Avenue 2nd Floor, Camana Bay, P.O.Box 30745, Grand Cayman KY1-1203, Cayman Islands - **主要营业地点**：香港，湾仔轩尼诗道145号安康商业大厦22楼 - **股份过户登记处**：卓佳广进有限公司，香港，夏恕道16号，远东金融中心17楼 - **法律顾问**：颜氏律师事务所 - **核数师**：长青（香港）会计师事务所有限公司 - **主要往来银行**：中国银行（香港）有限公司、东亚银行有限公司 ## 核心财务数据 - **截至2024年9月30日止六个月的未审核收益**：约港币300,003,000元（去年同期：约港币324,344,000元） - **未审核息税折旧及摊销前利润**：约港币221,341,000元（去年同期：约港币280,695,000元） - **本公司拥有人应佔未审核亏损净额**：约港币109,833,000元（去年同期：约港币820,452,000元） - **每股基本亏损**：港币0.01元（去年同期：港币0.08元） - **每股摊薄盈利**：不适用 - **期初现金及现金等值物**：约港币13,372,000元 - **期末现金及现金等值物**：约港币10,768,000元 - **现金及现金等值物减少净额**：约港币2,845,000元 - **负债净值**：约港币13,020,982,000元（较2024年3月31日的约港币12,765,069,000元有所增加） ## 财务状况 - **流动负债总额**：约港币19,342,046,000元 - **非流动负债总额**：约港币3,442,000元 - **总资产值**：约港币6,324,506,000元（较2024年3月31日的约港币6,300,592,000元略有增加） - **负债比率**：约305.88%（较2024年3月31日的约302.60%有所上升） ## 关键财务表现 - **收益减少**：约7.50%，主要由于准兴高速公路收益下降及人民币兑港币汇率下调 - **销售成本增加**：约8.94%，主要因道路维护成本上升 - **毛利下降**：约28.64%，从约港币141,990,000元降至约港币101,355,000元 - **债务重组收益**：2023年6月确认约港币992,697,000元，2024年6月无确认 - **财务成本上升**：约28.21%，主要由于未能豁免部分银行借款的利息费用 ## 持续经营及债务问题 - **债务重组进行中**：截至2024年9月30日，债务重组仍在进行中，存在持续经营不确定性 - **流动负债净额**：约港币18,772,250,000元 - **主要债务情况**： - 一年内或按要求偿还：约港币1,861,005,000元 - 一年后但两年内：约港币757,122,000元 - 两年后但五年内：约港币2,711,366,000元 - 五年后：约港币4,091,975,000元 - **未偿还借貸**：约港币9,421,468,000元（占负债总额约48.70%） ## 债券及担保 - **不可兑换债券**：账面值约港币4,395,648,000元 - **担保情况**： - 债券A及B由前执行董事曹忠先生提供个人担保 - 债券C、D、E由本公司及附属公司担保 - **违约利息**：约港币1,800,698,000元 ## 营运分析 - **准兴高速公路**： - 通行费收入：约港币300,003,000元（去年同期：约港币324,344,000元） - 营运影响因素包括能源政策调整、铁路运输模式变化、天气影响及竞争加剧 - **压缩天然气加气站**：无相关收益 - **牧草及农产品业务**：截至2024年9月30日止六个月无销售收入，因降水量下降导致生产停止 ## 其他财务信息 - **贸易应收账款**：约港币236,072,000元（较2024年3月31日的约港币378,743,000元减少） - **预付款项、按金及其他应收款项**：约港币331,705,000元（较2024年3月31日的约港币151,905,000元增加） - **其他应付款项**：约港币5,396,512,000元（较2024年3月31日的约港币5,257,854,000元增加） - **财务成本**：约港币181,748,000元，主要由违约利息开支构成 ## 股息及盈利 - **未派发股息**：2024年6月未派发股息（2023年6月：港币零元） ## 管理层讨论与分析 - **应对措施**： - 推动债务重组，与多家银行及债权人协商 - 寻求更新或延长还款期限，包括本金及违约利息 - 活用新融资渠道，改善现金流 - 优化维护策略，提高通行效率 - 通过营销活动扩展客户基础 - 实施差异化收费策略 ## 风险与挑战 - **法律风险**：内蒙古自治区高级人民法院曾扣留集团的收费公路收入作为担保 - **经营风险**：车流量减少、天气影响、铁路运输模式变化 - **财务风险**：高负债比率、流动资金紧张、债务重组进展不确定 ## 附注信息 - **会计政策**：中期财务报表依据香港会计准则第34号编制，与年度财务报表保持一致 - **新准则采纳**：无重大影响，无需追溯调整 - **税务情况**：中国子公司享受税收优惠，部分企业可免税 - **或然负债**：有关准兴的独立承包商诉讼，尚未有最终判决，无需额外拨备 ## 财务报告批准 - **批准日期**：2024年12月24日，经董事会批准并授权发布 ## 总结 中国资源交通集团有限公司在2024年上半年面临显著的财务挑战，包括收益下降、销售成本上升以及债务重组压力。尽管采取了多项措施以改善现金流及经营状况，但集团仍处于高负债状态，持续经营存在不确定性。管理层正积极寻求解决方案，包括与债权人协商、延长还款期限及拓展新融资渠道。同时，集团在高速公路营运方面仍具战略价值，但需应对能源政策、天气及铁路运输模式等多重因素对车流量和收益的影响。