20260331-宝城期货-资讯早班车_15页_762kb

资讯早班车-2026-03-31 总结

一、宏观数据速览

核心观点：

• 2026年2月经济数据整体偏弱，GDP增速回落至4.5%，制造业和非制造业PMI均低于50，显示经济下行压力。
• 货币供应增速有所回升，M2同比增速达到9.0%，但M1同比增速仍较低，显示企业存款意愿偏弱。
• CPI温和上涨，PPI继续负增长，显示通胀压力不大，但制造业成本压力依然存在。
• 出口大幅增长，进口小幅回升，显示外部需求增强，但国际局势仍对贸易造成不确定性。

二、商品投资参考

综合

• 美国与伊朗就“15点停火计划”展开磋商，特朗普威胁若谈判失败将采取军事行动。
• 伊朗表示将通过打击能源设施影响区域电力供应，强调以国家尊严和安全为前提结束战争。
• 伊朗拟对霍尔木兹海峡通行船只收费，禁止美国和以色列船只通过，并与阿曼合作制定法律框架。

金属

• 阿联酋EGA铝厂遭伊朗袭击，导致产能大幅下降，叠加其他铝厂减产，预计铝行业面临较大供应压力。
• 伦敦金属交易所库存数据显示，钴库存降至一年半低点，铜库存升至七年多高点，显示市场供需变化显著。
• 黄金ETF持仓量小幅减少，显示投资者对黄金的配置意愿略有下降。

煤焦钢矿

• 焦炭市场迎来涨价，主要因焦化行业利润分化、钢厂需求回升及库存下降，预计4月1日全面落地。

能源化工

• 2026年1-2月天然气消费量同比下降0.9%，显示能源需求疲软。
• 中东局势紧张，G7呼吁采取协调行动稳定能源市场，美国称俄罗斯和伊朗原油已接近市场。
• 沙特通过改道运输对冲出口损失，部分国家担忧油价可能突破200美元/桶。

农产品

• 全国春播进度与上年基本持平，部分地区猪价止跌回升，主要受二育进场影响。
• 河南提出2027年粮食综合生产能力目标，推动农业发展。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展2695亿元逆回购操作，净投放2615亿元，显示流动性宽松。
• 中国地方附加税法正在制定，成为新的税种。

要闻资讯

• 美国与伊朗就停火展开磋商，但双方分歧较大。
• 美联储维持利率不变，但警告通胀预期变化可能影响政策。
• 日本央行认为通胀接近目标，但短期内受能源价格影响波动较大。
• 美国财政部计划与保险监管机构磋商防范私人信贷风险。

债市综述

• 中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货全线上扬。
• 交易所债市表现分化，部分债券涨幅明显，部分跌幅较大。
• 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种创2022年以来新低。
• 欧美债市收益率全线下跌，显示市场避险情绪升温。

汇市速递

• 在岸人民币对美元小幅贬值，美元指数上涨。
• 人民币汇率指数创近一年新高，显示人民币相对稳定。
• 美元兑日元、欧元兑美元等非美货币普遍下跌。

四、股票市场要闻

• A股探底回升，上证指数微涨，深证成指和创业板指下跌，市场成交额回升。
• 有色金属和农业板块涨幅居前，电力板块走弱。
• 香港恒生指数下跌，恒生科技指数创年内新低，但部分新股表现强劲。
• 香港证监会宣布无纸证券市场制度将于11月实施，影响未来证券发行方式。

五、研报精粹

• 中信证券指出工业企业利润和营收显著改善，但后续需关注地缘政治和内需修复。
• 华泰固收认为债市震荡是短期一致预期，需等待地缘降温与业绩验证。
• 标普指出能源冲击对亚太区制造业企业构成压力，可能引发供应链中断和宏观连锁反应。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款和还本付息，涉及银行、企业债等多类型。
• 市场动态频繁，投资者需关注相关公告和市场变化。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，宝城期货不承担真实性责任。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。