20250921-华泰期货-黑色建材周报_生产成本上移_合金震荡偏强_8页_1mb

黑色建材周报 2025-09-21

市场分析：

• 硅锰：

  • 价格： 当周主流钢招定价6000元/吨，北方市场价5680-5730元/吨，南方市场价5700-5750元/吨。
  • 供应： 全国187家独立硅锰企业开工率降至45.68%，环比下降1.70%；日产量减少765吨至2.98万吨。
  • 需求： 主要钢材需求量为12.14万吨，环比下降0.73%。
  • 库存： 厂家库存增至19.89万吨，环比上升19.2%。
  • 供需逻辑： 短期内产量减少，但下游需求尚可，库存上升；长期来看，供需偏宽松，价格波动跟随行业变动，需关注产区政策和电价变化。

• 硅铁：

  • 价格： 主产区72硅铁出厂价5200-5400元/吨，75硅铁报价5800-5950元/吨。
  • 供应： 生产量保持11.3万吨/周，开工率34.84%，均与上周持平。
  • 需求： 五大材硅铁需求量1.96万吨，环比下降0.75%。
  • 库存： 厂家库存6.34万吨，环比减少9.4%。
  • 供需逻辑： 产量稳定，需求有所回落，但在政策缺失情况下，利润受到抑制，价格跟随市场波动，关注政策动向。

策略建议：

• 硅锰： 震荡行情
• 硅铁： 震荡行情
• 跨品种、跨期无明确操作建议。

风险提示：

• 宏观政策
• 产能利用率变化
• 港口锰矿库存及下游需求变化

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