20260209-华源证券-房地产行业周报_上海三区启动收储二手房_关注地产板块配置价值_15页_2mb

报告摘要

房地产行业周报总结（2026年1月31日-2026年2月6日）

核心内容

本报告分析了2026年2月初房地产行业市场表现、数据跟踪、行业新闻及公司公告，对房地产板块的投资价值进行了评估，并提示相关风险。

板块行情

本周房地产（申万）指数上升 $0.0%$，而上证指数、深证成指、创业板指、沪深300指数均出现下跌，分别下跌 $1.3%$、$2.1%$、$3.3%$、$1.3%$。个股表现分化，涨幅前五为：京投发展 $(+23.7%)$、荣安地产 $(+13.7%)$、皇庭国际 $(+13.4%)$、珠免集团 $(+12.1%)$、ST中迪 $(+11.1%)$，跌幅前五为：南山控股 $(-10.6%)$、先导基电 $(-8.9%)$、三湘印象 $(-8.8%)$、*ST中地 $(-8.4%)$、顺发恒能 $(-6.3%)$。

数据跟踪

新房成交

当周：42个重点城市新房合计成交148万平米，环比下降 $0.1%$，同比上升 $118.5%$。
- 一线城市：41.9万平米，环比上升 $4.0%$。
- 二线城市：77.0万平米，环比下降 $3.4%$。
- 三四线城市：28.8万平米，环比上升 $3.4%$。
当月：2月截至本周，42个重点城市新房合计成交127万平米，环比上升 $39.9%$，同比上升 $171.3%$，年初至今累计成交同比下降 $17.8%$。
- 一线城市：35万平米，环比上升 $51.2%$，同比上升 $474.2%$，年初至今累计成交同比下降 $6.2%$。
- 二线城市：66万平米，环比上升 $46.7%$，同比上升 $174.0%$，年初至今累计成交同比下降 $26.5%$。
- 三四线城市：26万平米，环比上升 $14.7%$，同比上升 $55.5%$，年初至今累计成交同比下降 $5.7%$。

二手房成交

当周：21个重点城市二手房合计成交212万平米，环比下降 $3.0%$，同比上升 $212.5%$。
- 一线城市：85.8万平米，环比下降 $8.5%$。
- 二线城市：110.6万平米，环比上升 $1.9%$。
- 三四线城市：15.4万平米，环比下降 $4.0%$。
当月：2月截至本周，21个重点城市二手房合计成交192万平米，环比上升 $71.2%$，同比上升 $327.8%$，年初至今累计成交同比上升 $29.0%$。
- 一线城市：72万平米，环比上升 $63.3%$，同比上升 $625.4%$，年初至今累计成交同比上升 $34.6%$。
- 二线城市：105万平米，环比上升 $76.4%$，同比上升 $242.3%$，年初至今累计成交同比上升 $24.9%$。
- 三四线城市：15万平米，环比上升 $75.7%$，同比上升 $255.8%$，年初至今累计成交同比上升 $28.9%$。

行业新闻

宏观政策：
- 多地两会明确稳定房地产，盘活存量成2026年主基调。
- 中央农办严禁农村集体经营性建设用地入市用于建设商品住房，29省区市将开展二轮土地延包试点。
- 商业不动产REITs首批将募集314.75亿元，资产类型涵盖购物中心、写字楼、酒店等。
- 北京市严守常住人口总量上限，加快平原新城承接中心城区功能和疏解人口。
因城施策：
- 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房，首批试点区为浦东新区、静安区、徐汇区。
- 福建支持使用保障性安居工程补助资金收购存量商品房，实施购房补贴、多孩家庭补贴、商办用房补贴等政策。
- 山西延续居民换购住房个人所得税退税优惠至2027年底。
- 深圳推进城市有机更新，市长覃伟中出席会议并讲话。
- 甘肃调整住房公积金贷款政策，提高贷款额度并放宽毕业生条件。
土地市场：
- 北京披露3宗地块预申请，合计起始价25.2亿元。
- 北京首场土拍揽金85.62亿元，字节跳动斩获28亿元商业用地。
- 上海徐汇、嘉定、青浦三幅宅地将开拍。

公司公告

销售情况：
- 越秀地产：1月销售金额42亿元（YOY-36.4%），销售面积14万平（YOY-39.8%）。
- 绿城中国：1月销售金额97亿元（YOY-14.2%），销售面积47万平（YOY-2.1%）。
- 中国海外发展：1月销售金额144.8亿元（YOY+20.4%），销售面积51.7万平（YOY-12.9%）。
融资动态：
- 华发股份拟向珠海华发集团发行A股股票，募集资金不超过30亿元。
- 首开股份申请60亿元借款额度，利率不超过 $4.8%$，有效期至2027年12月31日。
- 越秀地产旗下愉欣国际发行17.35亿元绿色票据，已提交港交所上市申请。
其他公告：
- 招商蛇口披露估值提升计划，拟通过业务聚焦、风险防控、价值释放提升公司价值，计划每年现金分红不低于净利润的40%。