20240425-工银亚洲-怎么看年内经济增长转型的节奏_13页_1mb

2024年一季度中国经济GDP增速超预期达5.3%，高于市场预期的4.9%，显示经济稳步回升。投资是主要增长动力，固定资产投资同比增速45%，其中制造业投资高速增长99%，拉动作用显著；基建投资同比增速65%，延续强劲态势，但部分上游企业库存累积可能短期抑制产业链传导。消费方面，社会消费品零售总额同比增速47%，受高基数影响略有放缓，但服务消费和节假日消费特征明显，居民消费意愿与收入相关性加强。出口回暖，增速15%，呈现“以价换量”趋势，对“一带一路”地区出口贡献提升。展望全年，GDP增速预测保持5.3%，上调制造业投资至85%，固定资产投资至75%，但需关注地缘风险、库存压力和消费边际变化。报告强调投资和外需对经济转型的支持，建议关注政策引导下的供需平衡。