20250616-世纪证券-大消费行业周报（6月第2周）_国补_政策调整促进行业回归理性竞争_9页_709kb

上周大消费板块整体表现分化，食品饮料和家用电器等板块领涨，但纺织服饰等行业出现较大跌幅。个股方面，交大昂立等少数公司涨幅显著，而均瑶健康等则大幅下跌。

“国补”政策调整推动消费回归理性竞争，资金消耗加快可能导致补贴错配，鼓励品牌提升产品品质而非单纯降价。这将帮助龙头家电企业优化价格体系。

港股通纳入古茗、蜜雪冰城等茶饮头部品牌，提升流动性，看好供应链深度和全球拓展能力强的企业在茶饮市场的投资机会。

风险包括经济复苏慢于预期、政策效果不确定及行业竞争加剧。

主要行业数据：如毛利率、净利率等指标显示盈利改善，但需警惕消费波动。