20240108-申港证券-汽车行业研究周报_纯电B级市场规模有望提升_14页_1mb

投资摘要

纯电B级市场规模有望提升，20万元级纯电B级市场竞争激烈。多家车企如吉利、小米和极氪推出新车型（极氪007、小米SU7、银河E8），这些车型将与比亚迪汉、特斯拉Model 3等竞争。市场潜力巨大，2023年11月纯电B级占纯电市场比例为23.7%，远低于插混B级占比。智能化是关键优势，建议关注具备技术优势的车企。

市场回顾

截至1月5日收盘，汽车板块下跌38.0%，表现逊于沪深300指数（-3.0%）。所有子板块均下跌，供应链板块（如综合乘用车）跌幅显著。汽车板块在申万31个板块中排名居中，缺乏亮点。

投资策略

建议关注以下领域：低估值整车龙头（如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车）以获业绩改善机会；新能源电动化和智能化核心标的（如华阳集团、德赛西威）；国产替代受益股（如三花智控、星宇股份）。重点关注组合包括比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子，各占20%权重。

关键数据与风险

行业数据：11月汽车产销量环比大增，新能源车渗透率达34.5%。原材料价格（钢铁、铝、铜、橡胶）上涨可能推高成本。风险包括销量不及预期、政策落地延迟、市场竞争加剧。

风险提示

各级风险：汽车销量不佳、刺激政策未达预期、市场竞争、原材料短缺或价格上涨，可能影响投资回报。