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伟星股份2024Q1业绩报告分析

业绩表现

2024年第一季度，伟星股份（002003SZ）实现营业收入同比增长15%，归母净利润同比增长45%，业绩表现优异。财报显示，营收同比增长45%至8亿元，归母净利润提升至0.8亿元，净利率升至9.7%。

产品线与毛利率

2023年，公司纽扣和拉链业务营收分别增长89.5%和68.2%，销量则同比分别增长46.3%和56.7%。2023年，纽扣毛利率提升102个百分点至42.21%，拉链则增长295个百分点至41.01%。预计2024Q1各产品线继续保持增长趋势，长期毛利率有望稳中有升。

产能与扩张

截至2023年末，公司纽扣产能116亿粒，拉链产能85亿米，境内/境外产能占比分别为85.05%/14.95%。2024年，越南工厂将逐步投产，国内工业园也在进行设备升级，产能释放可期，预计将带动业务进一步增长。

财务指标与前景展望

国盛证券预测，2024-2026年公司归母净利润预计分别为66亿、76亿、88亿元，当前股价对应2024年PE为22倍，维持“买入”评级。2024年全年，公司经营情况有望明显优化，营收、业绩均表现良好。

风险提示

主要风险包括原材料价格波动、产能释放不及预期、需求变化等。

总结

伟星股份2024Q1业绩表现优异，产品线增长稳健，毛利率持续提升。随着产能扩张和全球化布局推进，公司有望实现持续增长。建议投资者关注其产能释放和下游需求变化情况。