> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为格林大华期货研究院发布的国债期货市场分析，内容涵盖近期市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告发布于2026年7月23日，由研究员刘洋撰写，具备从业资格F3063825和交易咨询资格Z0016580。 ## 市场行情复盘 - **国债期货走势**：周三国债期货主力合约整体上涨，其中30年期国债期货TL2609上涨0.62%，10年期T2609上涨0.14%，5年期TF2609上涨0.10%，2年期TS2609上涨0.02%。 - **资金市场表现**：银行间资金市场隔夜利率DR001小幅下行至1.37%，DR007保持稳定在1.40%。 - **现券市场变化**：国债现券收益率多数下行，2年期国债收益率下行0.40个BP至1.26%，5年期下行1.00个BP至1.43%，10年期下行1.53个BP至1.73%，30年期下行3.55个BP至2.21%。 ## 重要资讯 1. **央行操作**：周三央行开展760亿元7天逆回购操作，当日有4265亿元7天期逆回购到期，合计净回笼3505亿元。 2. **财政政策**：财政部部长蓝佛安在人民日报发表文章，强调落实财政金融协同促内需一揽子政策，推动投资和消费增长。 3. **经济数据**： - 中国二季度GDP同比增长4.3%，略有放缓。 - 6月份出口同比增长27.0%，高于预期。 - 全国固定资产投资同比下降5.7%，市场预期下降5.0%。 - 社会消费品零售总额同比增长1.0%，市场预期为0.1%。 - 规模以上工业增加值同比增长5.3%，市场预期为4.8%。 - 服务业生产指数同比增长4.7%，较上月加快0.3个百分点。 4. **政策导向**：央行表示将根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控需要，引导利率水平；李总理在专家座谈会上强调加大逆周期调节力度，用好用足存量政策。 ## 市场逻辑分析 - **短期影响**：近期美伊冲突持续，国际油价上涨，国内短期降息概率不高，国债期货上涨更多是交易性行为。 - **长期趋势**：虽然二季度GDP增速放缓，但6月份经济数据有所回暖，显示内需可能逐步恢复。 - **政策预期**：财政金融协同政策持续推进，带动信贷投放增长，有利于市场多头情绪。 - **国债续发表现**：周三招标发行的10年期“26附息国债10(续5)”续发表现好于预期，发行利率1.7147%，低于市场中性预测，对多头有利。 ## 交易策略建议 - **策略类型**：建议采取交易型投资波段操作。 - **操作方向**：国债期货短线或震荡，投资者可关注波段机会，但需警惕连续性不足的风险。 - **风险提示**：市场走势受多重因素影响，投资者应谨慎操作，注意潜在风险。 ## 风险与免责声明 - **信息来源**：本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。 - **观点性质**：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。 - **责任声明**：投资者据此操作所导致的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。 - **版权说明**：本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。 ## 联系方式 - 研究员：刘洋 - 邮箱：liuyang18036@greendh.com - 微信公众号：格林大华期货