20260131-五矿期货-铁矿石周报_市场波动加剧_矿价震荡延续_31页_3mb

铁矿石周报总结（2026/01/31）

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现震荡格局，受供给端逐步进入淡季、需求端小幅下滑以及库存压力影响，价格承压。同时，商品市场波动加剧，需警惕风险。

主要观点

• 供给端：海外铁矿石发运量小幅回升，其中澳洲发运量显著增加，巴西基本稳定。主流矿山中，澳洲三家发运量环增，淡水河谷小幅下滑。非主流国家发运高位回落，整体供应压力边际缓解。
• 需求端：国内日均铁水产量环比微降，高炉产能利用率小幅下滑，钢厂盈利率也有所下降，显示需求端承压。不过，钢厂进口矿库存仍呈上行趋势，节前采购补库持续。
• 库存：全国47个港口进口铁矿石库存增至17758.26万吨，为近五年同期最高水平，库存总量对价格形成压制。同时，钢厂进口矿库存也持续增加，显示企业仍保持一定采购意愿。
• 期现市场：PB-超特粉价差环比下降，卡粉-PB粉价差小幅上升，反映高品矿价格相对坚挺。钢厂盈利率和进口利润显示市场仍有一定支撑。
• 基差：铁矿石基差为27.87元/吨，基差率3.40%，显示期货价格略低于现货价格，对价格形成一定支撑。
• 风险提示：商品市场波动加剧，需加强风险控制。后续重点关注钢厂补库节奏及铁水产量变化。

关键信息

供给端数据

• 全球铁矿石发运总量：2978.3万吨（环比+48.5万吨）
• 澳洲巴西铁矿发运总量：2394.3万吨（环比+147.6万吨）
• 澳洲发运量：1837.4万吨（环比+149.3万吨），其中发往中国量1487.6万吨（环比+97.8万吨）
• 巴西发运量：556.8万吨（环比-1.8万吨）
• 中国47港到港量：2625.5万吨（环比-272.2万吨）
• 中国45港到港量：2530.0万吨（环比-129.7万吨）

需求端数据

• 日均铁水产量：227.98万吨（环比-0.12万吨）
• 高炉产能利用率：85.47%（环比-0.04%）
• 钢厂盈利率：39.39%（环比-1.30%）

库存数据

• 全国47港进口铁矿库存：17758.26万吨（环比+261.73万吨）
• 全国45港进口铁矿库存：17022.26万吨（环比+255.73万吨）
• 球团矿库存：409.31万吨（环比+3.17万吨）
• 铁精粉库存：1559.16万吨（环比+12.84万吨）
• 块矿库存：2162.11万吨（环比-42.79万吨）
• 澳洲矿港口库存：7799.19万吨（环比+211.14万吨）
• 巴西矿港口库存：5583.97万吨（环比-44.74万吨）
• 247家钢厂进口铁矿库存：9968.59万吨（环比+579.77万吨）

期现市场

• PB-超特粉价差：114元/吨（环比-8.0元/吨）
• 卡粉-PB粉价差：90元/吨（环比+7.0元/吨）
• 卡粉-金布巴粉价差：149元/吨（环比+9.0元/吨）
• （卡粉+超特粉）/2-PB粉价差：-12.0元/吨（环比+7.5元/吨）
• 球团矿入炉配比：14.72%（环比+0.02%）
• 块矿入炉配比：12.45%（环比+0.53%）
• 烧结矿入炉配比：72.83%（环比-0.55%）
• 唐山废钢价格：2165元/吨（环比0元/吨）
• 张家港废钢价格：2130元/吨（环比+20元/吨）

基差

• BRBF基差：27.87元/吨（环比变化未提及）
• 基差率：3.40%（环比变化未提及）

总结与展望

当前铁矿石市场呈现震荡走势，供给端逐步进入淡季，供应压力有所缓解，但库存高企仍对价格形成压制。钢厂补库及铁水生产节奏成为后续关注重点。建议短期关注市场波动，加强风险控制，合理把握交易策略。

附注信息

• 研究团队：陈张滢（黑色建材组）
• 联系方式：0755-23375162，wanlx@wkqh.cn
• 从业资格号：F03133967，F03098415，Z0020771
• 公司信息：五矿期货有限公司，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。
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