20170522-华融证券-机械行业周报_14页_1mb

机械行业周报总结

一、核心内容概述

2017年5月15日至21日期间，机械行业整体表现优于沪深300指数，板块上涨1.96%，行业排名位于中信29个一级行业的中上游。机械板块市净率回升至3.09倍，相对于沪深300的估值为2.12倍，显示市场对行业前景的看好。

二、市场表现分析

1. 子板块表现

• 涨幅较大：石化机械（+47.95%）、安控科技（+22.63%）、惠博普（+19.80%）、海默科技（+19.62%）、星徽精密（+19.25%）
• 跌幅较大：双良节能（-18.92%）、康尼机电（-12.65%）、冀东装备（-8.11%）、达刚路机（-5.56%）、东方精工（-5.34%）

2. 主题行业表现

• 除冷链物流主题外，其他主题行业均上涨，其中人工智能与高铁主题涨幅居前。

三、行业及公司新闻

1. 宏观经济数据

• 工业增加值：4月份规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，环比增长0.56%；1-4月份增长6.7%。
• 固定资产投资：1-4月份全国固定资产投资（不含农户）增长8.9%，其中第三产业增长最快，基础设施投资增长23.3%。
• 地区投资情况：东部地区投资增长9.1%，中部地区增长10.3%，西部地区增长11%，东北地区下降18.7%。

2. 能源装备

• 中国首次海域可燃冰试采成功，标志着成为全球首个实现连续稳定产气的国家。
• 可燃冰储量巨大，预计2030年前进行商业开发，有望带动能源装备板块景气度上升。

3. 核能发电

• 4月份全国发电量4767亿千瓦时，同比增长5.4%；核能发电同比增长35%，为行业增长亮点。
• 水力发电同比下降5.4%，主要受降水量减少影响。

4. 智能制造

• 国务院提出将发展智能制造作为主攻方向，加快制造强国建设。
• 重点支持高端装备、智能装备、工业软件、工控系统等关键技术突破，推动制造业向智能化、绿色化和服务型升级。

5. 工业机器人

• 1-4月份国内工业机器人产量同比增长51.7%，显示行业快速增长。
• 科技部设立20亿元专项资金支持智能机器人发展，推动行业创新与应用。

6. 北斗导航

• 2016年中国卫星导航与位置服务产业产值突破2000亿元，达到2118亿元，同比增长22.06%。
• 北斗对产业核心产值贡献率达70%，在核心和特殊市场中成为主流方案，大众市场向标配化发展。

四、投资策略

1. 行业趋势

• 2017年一季度机械行业盈利大幅改善，受益于基建投资增长，工程机械板块表现突出。
• 传统设备企业持续转型与外延扩张，高端装备与技术创新是主要驱动力。

2. 投资建议

• 重点方向：智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等主题性投资机会。
• 关注领域：基建及PPP项目相关产业链、矿山设备、能源装备（受可燃冰试采成功带动）。
• 行业评级：维持“中性”评级，预计未来6个月内行业指数与市场指数持平。

五、风险提示

1. 投资增速可能加速放缓；
2. 市场可能出现剧烈波动；
3. 改革效果可能低于预期。

六、投资评级定义

七、免责声明

本报告由分析师张迪撰写，具备证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性与完整性。本报告仅供本公司客户参考，不构成投资建议。本公司及其关联方可能持有报告中提到的公司股票或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。