20230705-财通证券-半导体设备市场点评报告_荷兰公布出口限制细则_设备国产替代有望加速_2页_486kb

半导体设备市场点评报告总结

核心观点

• 荷兰政府于2023年9月1日实施半导体设备出口限制，主要包括光刻机、沉积设备、硅外延设备等，需向荷兰政府申请许可证。

• 光刻机限制与ASML预期一致：先进DUV系统需许可证出口，EUV光刻机已受限；老款TWINSCANN XT:1980Di不受影响。

• 其他设备如原子层沉积（ALD）和SiGe外延设备受限，影响ASMI公司在中国的销售。

• 出口限制推动国产设备替代加速：中微公司、北方华创、拓荆科技和微导纳米在PECVD、ALD和外延设备领域取得进展，预计国产替代将快速推进。

投资建议

• 中微公司、北方华创和拓荆科技获得增持评级；微导纳米未覆盖，但国产设备前景看好。

风险提示

• 地缘政治风险高于平均水平；半导体设备需求可能不及预期；行业竞争可能加剧。