申银万国期货研究所市场分析总结
核心内容概述
本报告汇总了近期贵金属期货市场、现货市场、库存数据及相关衍生品的市场动态，并结合宏观消息和市场评论，分析了当前市场走势及未来趋势。
期货市场数据
| 品种 |
昨日收盘价 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
持仓量 |
成交量 |
现货升贴水 |
| 沪金2612 |
952.24 |
952.24 |
1.74 |
0.18% |
95847 |
46902 |
-5.57 |
| 沪金2610 |
949.94 |
949.94 |
1.74 |
0.18% |
203559 |
317478 |
-3.27 |
| 沪银2612 |
15779 |
15779 |
44 |
0.28% |
125142 |
133272 |
-100 |
| 沪银2610 |
15748 |
15705 |
43 |
0.27% |
313807 |
846185 |
-69 |
现货市场数据
| 品种 |
昨日收盘价 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 上海黄金T+D |
946.67 |
944.34 |
2.33 |
0.25% |
| 伦敦金(美元/盎司) |
4369.80 |
4391.22 |
-21.42 |
-0.49% |
| 上海白银T+D |
15679 |
15638 |
41 |
0.26% |
| 伦敦银(美元/盎司) |
64.65 |
65.72 |
-1.07 |
-1.63% |
库存数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
增减 |
| 上期所黄金库存(千克) |
113,676 |
113,616 |
60 |
| 上期所白银库存(千克) |
1,300,950 |
1,283,967 |
16,983 |
| COMEX黄金库存(盎司) |
26,628,511 |
26,602,237 |
26,274 |
| COMEX白银库存(盎司) |
335,464,251 |
333,970,469 |
1,493,782 |
相关衍生品数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
增减 |
| 美元指数 |
99.82 |
99.80 |
0.02 |
| 标普500指数 |
7,728.20 |
7,753.11 |
-24.91 |
| 10年期美债收益率 |
4.70% |
4.72% |
-0.02% |
| 布伦特原油 |
89.30 |
87.88 |
1.42 |
| 美元兑人民币 |
6.7457 |
6.7442 |
0.0015 |
ETF及持仓数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
增减 |
| SPDR黄金ETF持仓(吨) |
1,022.7 |
1,021.0 |
1.71 |
| SLV白银ETF持仓(吨) |
15,313.5 |
15,206.7 |
106.82 |
| CFTC投机者净持仓(黄金) |
197,634 |
182,070 |
15,564 |
| CFTC投机者净持仓(白银) |
22,280 |
22,217 |
63 |
宏观消息汇总
- 伊朗与美国局势紧张：伊朗最高国家安全委员会表示，只要美国不接受其条件，霍尔木兹海峡将不会重新开放。
- 也门胡塞武装愿与沙特对话：但强调除非相关要求被满足，否则将继续攻击沙特目标。
- 特朗普表态强硬：称美国可动用“强大力量”打击伊朗，强调对伊朗资金的控制。
- 伊朗天然气产能恢复：石油部长称，受损设施修复进展迅速，有望提前恢复战前产能。
- EIA上调油价预期：预计2026年WTI为80.88美元/桶，布伦特为86.81美元/桶；2027年分别为65.39和69.39美元/桶。
- 美联储9月加息概率：维持利率不变概率为52%，加息25个基点概率为48%。
- 美国成屋销售低迷：7月成屋销售降至三个月低点，高房价和利率抑制购房需求。
评论及策略
- 贵金属走势：夜盘贵金属震荡下行，主要受美国非农数据不及预期影响，削弱9月加息预期，导致美元指数和美债收益率回落。
- 金价回调原因：金价快速上行后出现回调，属于技术性获利回吐，后续反弹需基本面数据支持。
- 市场关注点：市场等待美国7月CPI数据，以确认通胀是否持续下行。
- 中长期趋势：贵金属价格中枢具备上行基础，地缘政治风险上升、全球财政压力加大、去美元化趋势以及央行持续增持黄金等因素支撑。
- 白银等品种表现：白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，其走势受贵金属整体趋势影响，工业需求是其上涨弹性的重要来源。
风险提示
- 市场存在不确定性，如宏观经济变化、地缘政治风险、政策调整等。
- 报告数据来源于第三方，可能存在误差或延迟。
- 投资决策需基于个人风险承受能力，谨慎操作。
数据来源
分析师：陈梦赞
从业资格号：F03147376
交易咨询号：Z0022753
邮箱：chenmy@sywgqh.com.cn
电话：021-50585911
