20190704-华泰证券-医药生物：《第一批国家重点监控合理用药药品目录》点评-靴子落地_3页_833kb
报告摘要
医药生物行业研究动态点评总结
核心内容
2019年7月4日发布的医药生物行业点评报告指出，医药生物行业评级为“增持（维持）”。报告重点分析了《第一批国家重点监控合理用药药品目录》的发布及其对行业的影响，同时预测了后续可能推出的“中药目录”对市场的影响。
主要观点
- 目录发布背景：国家卫健委于7月1日公布了《第一批国家重点监控合理用药药品目录》，该目录主要针对化药和生物制品，符合市场预期，但政策语调有所缓和。
- 目录内容：目录包含20个药品，主要集中在神经保护、心脑血管、营养用药等领域，其中大部分药品在2017-2018年已出现销售下滑趋势。
- 影响分析：目录的发布对涉及的上市公司带来一定的销售压力，尤其是那些超适应症使用较多的品种。
- 中药目录预测：预计下一批目录将涵盖中药，主要为注射剂，治疗领域可能包括心脑血管、肿瘤辅助及清热解毒类药品。
- 处方权政策：非中医师需经过1年培训并考核合格后方可开具中成药处方，此政策有助于处方合理化，但执行难度较大。
关键信息
涉及的上市公司
| 药品通用名 | 涉及上市公司 |
|---|---|
| 小牛血清去蛋白 | 复星医药 |
| 前列地尔 | 复星医药、中国生物制药 |
| 奥拉西坦 | 石药集团 |
| 复合辅酶 | 双鹭药业 |
| 丹参川芎嗪 | 康恩贝、贵州拜特、贵州景峰 |
| 鼠神经生长因子 | 舒泰神、未名生物、武汉海特 |
| 胸腺五肽 | 海南中和、双鹭药业、北京世桥 |
| 依达拉奉 | 南京先声、吉林博大、扬子江 |
| 骨肽 | 哈尔滨江世、哈尔滨三联、珍宝岛 |
| 马来酸桂哌齐特 | 北京四环 |
市场格局与销售数据
| 序号 | 药品通用名 | 2018年销售额/亿元 | 2018年同比增速 | 2017年同比增速 | 2012-2016年CAGR | Top 1企业 | 市场份额(2018) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 神经节苷脂 | 12.7 | -36% | -19% | 5% | 齐鲁制药 | 60% |
| 2 | 脑苷肌肽 | 7.6 | -18% | -14% | 24% | 吉林四环 | 70% |
| 3 | 奥拉西坦 | 14.9 | -15% | -16% | 10% | 石药集团 | 40% |
| 4 | 磷酸肌酸钠 | 11.9 | -30% | -11% | 9% | 吉林英联 | 35% |
| 5 | 小牛血清去蛋白 | 5.8 | -29% | -14% | 5% | 锦州奥鸿 | 100% |
| 6 | 前列地尔 | 12.9 | -28% | -14% | 7% | 北京泰德 | 37% |
| 7 | 曲克芦丁脑蛋白水解物 | 5.5 | -3% | -16% | 52% | 吉林四环 | 100% |
| 8 | 复合辅酶 | 6.6 | -38% | -18% | 3% | 双鹭药业 | 100% |
| 9 | 丹参川芎嗪 | 7.1 | -10% | -15% | 8% | 贵州拜特 | 46% |
| 10 | 转化糖电解质 | 4.6 | -17% | -15% | 17% | 扬子江 | 79% |
| 11 | 鼠神经生长因子 | 8.4 | -32% | -14% | 19% | 舒泰神 | 33% |
| 12 | 胸腺五肽 | 6.6 | -38% | -28% | 3% | 海南中和 | 35% |
| 13 | 核糖核酸Ⅱ | 8.0 | -21% | 6% | 21% | 吉林救东 | 100% |
| 14 | 依达拉奉 | 9.6 | -14% | -5% | 9% | 南京先声 | 53% |
| 15 | 骨肽 | 2.2 | -41% | 0% | -1% | 哈尔滨江世 | 35% |
| 16 | 脑蛋白水解物 | 1.9 | -30% | -4% | -3% | 哈尔滨三联 | 22% |
| 17 | 核糖核酸 | 0.0 | -54% | 34% | 6% | 南京新百 | 69% |
| 18 | 长春西汀 | 6.3 | -8% | -7% | 4% | 河南润弘 | 57% |
| 19 | 小牛血去蛋白提取物 | 1.9 | -28% | -19% | -8% | 吉林康乃尔 | 34% |
| 20 | 马来酸桂哌齐特 | 3.9 | -37% | -12% | 5% | 北京四环 | 92% |
科室分布
- 神经保护类：主要应用于神经内科和神经外科。
- 心脑血管类：主要应用于心内科和神经内科。
- 营养用药类：主要应用于神经内科、呼吸科等。
风险提示
- 地方监控力度可能超预期。
- 政策推进力度可能超预期。
评级说明
- 行业评级：基于6个月内行业涨跌幅与沪深300指数的对比，分为增持、中性、减持。
- 公司评级：基于6个月内公司股价与沪深300指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
联系方式
- 代雯：执业证书编号S0570516120002，电话021-28972078，邮箱daiwen@htsc.com
- 张云逸：电话021-38476729，邮箱zhangyunyi@htsc.com
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