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行业研究总结：华大智造上市与基因测序产业链机会

核心内容概述

2022年9月9日，华大智造在科创板上市，引发市场广泛关注。作为基因测序产业链上游的龙头企业，其上市将推动整个产业链的发展。基因测序行业在全球范围内呈现高速成长趋势，2020年全球市场规模达到138亿美元，国内市场规模有望突破130亿元。随着技术进步、成本下降及政策支持，生殖健康、肿瘤检测、传染感染等下游领域将迎来发展机遇，建议持续关注相关企业。

主要观点

1. 基因测序产业链前景广阔：基因测序行业具备高成长性，技术升级和成本下降将推动下游应用拓展，如生殖健康、肿瘤检测、传染感染等。
2. 华大智造表现突出：公司自2016年成立以来，通过收购和自主创新掌握了多项核心技术，产品矩阵覆盖多种应用场景，是打破国际巨头垄断的重要力量。
3. 产业链各环节发展：
   • 上游：测序仪器和试剂耗材供应商，如华大智造、诺唯赞等，具备技术壁垒和利润空间。
   • 中游：测序服务提供商，如华大基因、金域医学、燃石医学、泛生子等，是测序市场增长的核心驱动力。
   • 下游：包括多组学研究、人群队列基因测序计划、新药研发、微生物检测、无创产前检测、肿瘤检测、辅助生殖等，需求逐步成熟。

关键信息

市场表现

• A股医药生物指数：上周下跌0.23%，跑输沪深300指数1.98个百分点，跑输创业板综指0.7个百分点，排名26/31，表现较差。
• 港股恒生医疗健康指数：上周上涨0.76%，跑输恒生国企指数0.09个百分点，排名3/11。

分子板块表现

• A股：医院板块涨幅最大，达4.45%，主要受益于种植牙集采政策落地；疫苗板块跌幅最大，达3.83%。
• H股：生物科技III涨幅最大，达18.67%；制药板块跌幅最大，达1.85%。

个股表现

• A股：光正眼科涨幅最大，达15.54%，因种植牙集采政策利好；复星医药跌幅最大，达12.96%，因大股东拟减持。
• H股：乐普生物-B涨幅最大，达265.36%；药明巨诺跌幅最大，达29.61%。

投资建议

• 主线：补短板、高景气度、疫后修复。
• 推荐公司：
  • 补短板：君实生物（A+H）、同和药业、太极集团。
  • 高景气度：药明康德（A+H）、凯莱英、沃森生物、华特达因。
  • 疫后修复：锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房。

风险提示

• 药品/耗材降价风险；
• 行业“黑天鹅”事件；
• 研发失败风险。

上市公司研发进度更新

• 民海生物：水痘减毒活疫苗上市申请新进承办。
• 必贝特：BEBT-607片IND申请新进承办。
• 齐鲁制药：QL1706注射液临床申请新进承办。
• 恒瑞医药：注射用甲苯磺酸瑞马唑仑进行四期临床。
• 世贸天阶制药：注射用重组人TNK组织型纤溶酶原激活剂进行三期临床。
• 荣昌生物：注射用RC108进行二期临床。
• 金赛药业：GS3-007a口服液进行一期临床。

一致性评价审评审批进度更新

• 共有4385个品规正式通过一致性评价，包括：
  • 齐鲁制药的阿瑞匹坦注射液；
  • 天士力的赖诺普利氢氯噻嗪片；
  • 其他如甲硝唑片、利福平胶囊、注射用伏立康唑等。

沪深港通资金流向更新

• A股：净买入额前10名包括爱尔眼科、迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、山东药玻、长春高新、片仔癀、欧普康视、健康元、中国医药。
• H股：净买入额前10名包括海吉亚医疗、三生制药、复星医药、康方生物-B、锦欣生殖、翰森制药、百济神州、康宁杰瑞制药-B、绿叶制药、上海医药。

基因测序行业数据

• 全球市场规模：2020年达到138亿美元。
• 国内市场规模：2020年预计突破130亿元。
• 测序成本下降：将推动生殖健康、肿瘤检测、传染感染等领域发展。

海外医药新闻

• Forge Biologics：FBX-101在Krabbe病患者中显示出显著疗效。
• Poxel：PXL065在NASH治疗中表现积极，有望进入临床3期。
• Gilead Sciences：Trodelvy在乳腺癌治疗中显著延长总生存期。
• Mirati Therapeutics：adagrasib在结直肠癌治疗中显示100%疾病控制率。
• Revance Therapeutics：Daxxify获批上市，可用于中度至重度眉间纹治疗。

附录

• 分析师：林小伟、王明瑞、吴佳青、黄素青。
• 联系人：黎一江、叶思奥、张瀚予。
• 数据来源：Wind、同花顺iFinD、医药魔方、国家医保局、人社部、光大证券研究所。