20231113-国元期货-贵金属期货周报_避险资金大量流出_贵金属承压_12页_854kb

贵金属期货周报总结（2023年11月13日）

行情回顾

上周贵金属价格大幅下跌。COMEX黄金主力合约资金大量离场，COMEX白银主力合约亦出现资金大幅撤离。内外盘贵金属价格整体呈现下行趋势。

基本面分析

• 美联储鹰派态度：鲍威尔表态未让政策明显紧缩，暗示必要时将进一步加息，并紧盯美债收益率和通胀数据。
• 通胀与经济数据：美国密歇根消费者信心大幅下跌，通胀预期创2011年以来新高。劳动力市场降温信号与美债拍卖需求疲软并存。
• 美元走强：避险情绪降温，大量避险资金流出；美元维持偏强走势。
• 库存与ETF：COMEX黄金与白银库存减少；黄金ETF（SPDR）持仓小幅增加，白银ETF（SLV）持仓保持低位。

宏观与技术分析

• 核心驱动因素：美元走强、避险资金流出及美联储鹰派态度压制贵金属价格。
• 技术面：COMEX黄金与沪金主连呈下跌趋势，短期或以震荡为主。白银技术面走势偏弱。
• 关注事件：美国10月CPI、PPI数据、首次失业救济金数据及新屋开工数据。

持仓情况

• CFTC持仓：截至10月31日，黄金非商业多头持仓增加，基金净多头增仓；白银非商业持仓减少，基金净空头增持。
• 国内期货持仓：沪金持仓量下降，沪银持仓量上升。

投资策略

短期内需警惕美元走强与避险情绪降温对金价的压制，关注美国宏观数据与美联储利率政策动向。白银亦面临较大下行压力，投资者应谨慎操作。

注：免责声明及投资风险提示等内容摘要略。