20200913-华泰证券-社会服务行业周报（第三十七周）_13页_1mb

行业周报总结（第三十七周）

核心内容概览

本周社会服务和旅游综合Ⅱ行业被给予“增持”评级，显示出对行业的积极预期。整体来看，行业在疫情后逐步复苏，政策支持和市场活动的恢复成为推动增长的关键因素。重点公司包括上海家化、珀莱雅、宋城演艺、中国中免、华住集团、锦江酒店、科锐国际等，均在不同子行业中展现出增长潜力。

主要观点

• 免税行业：政策支持下，离岛免税市场高速发展，龙头公司如中国中免受益显著。公司拟设立凤凰机场免税店和成都天府机场免税品公司，进一步巩固其在免税领域的领先地位。
• 酒店行业：华住集团赴港二次上市，募集资金用于酒店网络扩展、技术平台升级及偿还债务，显示行业复苏趋势。锦江酒店也通过非公开发行股票改善资产结构，助力逆势扩张。
• 化妆品行业：国货品牌积极推广新品，线上销售逐渐恢复。珀莱雅和上海家化通过直播带货和品牌升级提升市场表现，预期2H20业绩将有所改善。
• 演艺行业：市场景气度持续修复，宋城演艺等公司推出多项活动吸引游客，推动业绩增长。公司正向平台型“演艺王国”方向发展。
• 人力资源行业：疫情加速了灵活用工的发展，科锐国际等公司凭借品牌优势和业务拓展获得市场认可。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

行业动态与公司动态

免税行业

• 中国中免设立凤凰机场免税店和成都天府机场免税品公司，持续加码免税布局。
• 海南离岛免税市场在7月1日新政实施后，销售额大幅增长，化妆品品类占比最高。

化妆品行业

• 上海家化董事长潘秋生为启初魔发瓶代言，凸显对品牌的重视。
• 珀莱雅推出“苏绣”系列彩妆，试图通过文化元素提升品牌影响力。

酒店行业

• 华住集团赴港二次上市，募资超75亿港元，用于酒店网络扩展和偿还债务。
• 锦江酒店非公开发行股票，募集资金用于酒店升级和改善资产结构。

演艺行业

• 宋城演艺多个项目恢复演出，市场景气度提升。
• 公司正向平台型“演艺王国”方向发展，拓展多地市场。

人力资源行业

• 科锐国际获得多项大奖，显示其在灵活用工领域的优势。
• 上海外服拟借壳上市，可能推动行业整体发展。

风险提示

• 疫情二次扩散：可能对行业复苏造成影响。
• 市场恢复低于预期：疫情反复可能影响游客出行意愿。
• 公司业绩大幅下滑：部分公司受疫情影响较大，业绩可能进一步承压。

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总结

本周社会服务和旅游综合Ⅱ行业表现积极，政策支持和市场复苏是主要驱动力。重点公司如中国中免、珀莱雅、华住集团等展现出较强的增长潜力，行业整体正逐步回暖。尽管存在疫情二次扩散和市场恢复不及预期的风险，但多数公司预计业绩将逐步改善。投资者应关注政策红利和市场复苏趋势，同时注意潜在风险。