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机械设备行业周报总结（2018年10月第2期）

投资评级与核心观点

• 投资评级：中性（维持）
• 报告日期：2018年10月22日
• 核心观点：
  • 铁总启动动车组招标，轨交投资有望加速；基建边际改善预期加强，工程机械行业持续复苏。
  • 国内油气投资逐步升温，油服设备行业加速回暖；锂电设备招标旺季将至，高端产能需求依然旺盛。
  • 建议关注轨道交通龙头中国中车及盾构机龙头中铁工业；工程机械龙头柳工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压；民营油服龙头杰瑞股份、优质油服国企海油工程，中油工程及石化机械；国际化高端锂电设备龙头先导智能。

行业表现

• 整体表现：上周机械设备行业跌幅达 3.38%，排名第13/28，跑输沪深300指数0.39个pct。
• 细分板块表现：
  • 其他通用机械小幅上涨 0.6%
  • 农用机械及制冷空调设备跌幅较小，分别为 0.26% 和 1.77%
  • 机器人指数跌幅达 2.53%，跑输沪深300指数近0.46个pct。
• 个股表现：
  • 维宏股份、永和智控及宝信软件涨幅分别达 32.25%、17.37% 和 13.02%，主要受益于计算机相关板块反弹。
  • 上周有7只股票跌幅超过 20%，其中洲际油气跌幅最大，达 30.46%。

行业政策与要闻

• 工程机械：2018年9月挖掘机销量同比上涨27.7%，其中小型挖掘机涨幅最大，达29.3%。
• 传统能源装备：国家计划成立管道公司，推动油气市场改革；中国石油集团与挪威Equinor在油气开采等领域开展合作。
• 轨道交通设备：铁总启动2018年第四次动车招标，共招标1455辆，折合181.9标列。
• 机器人自动化：迪拜推出智能检验机器人，用于车辆测试服务。
• 新能源装备：上汽大众启动国内首座新能源汽车工厂建设，总投资170亿元，预计2020年10月投产。
• 物流自动化：京东物流上线面向个人客户的快递业务。
• 半导体设备：重庆万国半导体科技有限公司12英寸功率半导体晶元测试片已产出，预计年底量产；台积电获得苹果A12和A13芯片代工订单。
• 3C自动化：海信计划推出OLED电视产品，LG Display将为其供应面板。

重点公司动态

• 三季报相关：
  • 上周共23家公司发布三季报，其中20家净利润同比增长，3家同比下降。
  • 表1展示了部分重点公司三季报的预测数据，如隆华节能、中航电测、天通股份等。
• 重点公告：
  • 下周将有341家公司发布半年报，其中225家预告净利润增长。
  • 表2列出部分重点公司半年业绩预告及披露日期，如科远股份、劲拓股份、厚普股份等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 原材料价格波动
• 下游需求低迷
• 国际地缘政治冲突
• 贸易战扩大化
• 产业政策调整

图表目录

• 图1：上周创业板指跌幅最小，达 2.09%
• 图2：机械设备行业涨幅居末，排名13/28，跑输沪深300指数
• 图3：农用机械及制冷空调设备跌幅较小
• 图4：维宏股份、永和智控及宝信软件表现亮眼，涨幅分别达 28.74%、23.53% 和 13.02%
• 图5：洲际油气深度回调 30.46%，有7只股票跌幅超过 20%

关键信息汇总

• 行业趋势：机械设备行业整体表现不佳，但部分细分领域如工程机械、油服设备及锂电设备有所回暖。
• 政策支持：铁总启动动车招标，推动轨交投资；国家计划改革油气市场，成立管道公司。
• 市场动态：多只股票表现亮眼，主要受益于计算机板块反弹；也有部分股票大幅下跌，需关注风险。
• 公司表现：重点推荐公司盈利预测显示增长趋势，如柳工、徐工机械、恒立液压、杰瑞股份等。
• 投资建议：关注轨道交通、工程机械、油服设备及锂电设备龙头公司，把握行业复苏机遇。

总结

2018年10月机械设备行业整体表现疲软，但部分细分领域如工程机械、油服设备和锂电设备显示出复苏迹象。行业政策支持和市场需求回暖为部分公司带来增长机会，建议关注行业龙头及具备增长潜力的优质标的。同时，需警惕宏观经济下行、原材料波动及国际贸易风险等因素对行业的影响。