20170319-东海证券-TMT行业周报_关注半导体__院线和5G概念相关个股_21页_1mb

东海证券：TMT行业周报总结

核心内容概述

本报告为东海证券于2017年3月19日发布的TMT行业周报，主要聚焦于电子、传媒和通信三大行业，分析其本周市场表现、行业动态、上市公司公告及投资策略。报告指出，电子行业涨幅居前，传媒行业表现一般，通信行业则略有上涨。整体来看，半导体、5G及院线相关个股值得关注。

主要观点

电子行业

• 市场表现：本周电子板块整体上涨1.30%，涨幅在29个行业中排第5，表现优于沪深300指数（0.52%）。
• 子板块表现：
  • 半导体上涨2.08%，为涨幅最大的子板块。
  • 其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ分别上涨1.12%、1.25%、1.06%、1.31%。
• 投资建议：建议关注长电科技、晶方科技、华微电子、通富微电、华天科技等企业，因其在半导体产业链中的关键地位及国内资本扶持下有望获得业绩增长。
• 行业动态：
  • 三星完成对哈曼的收购，进军汽车电子领域。
  • 紫光集团与英国戴乐格半导体合作研发智能手机芯片，推动中国半导体产业发展。
  • 东芝拆分半导体业务，美韩台企业可能参与其半导体业务收购。
  • 英特尔150亿美元收购Mobileye，强化其在自动驾驶领域的布局。
• 风险提示：原材料价格波动、宏观经济增长放缓、行业估值过高、政策监管风险等。

传媒行业

• 市场表现：传媒板块整体上涨0.18%，涨幅在28个行业中排第20，略逊于沪深300指数（0.52%）。
• 子板块表现：
  • 营销传播上涨0.40%。
  • 互联网传媒下跌0.21%。
  • 文化传媒上涨0.39%。
• 投资建议：建议关注能享受进口大片《速度与激情8》票房红利的院线标的万达院线、上海电影和中国电影。
• 行业动态：
  • 阿里游戏全面进军游戏发行领域，投入10亿元用于游戏IP生态发展。
  • 美国数字广告市场增长16%，谷歌和Facebook占据主导地位。
  • 万达与DCP交易失败，或需支付5000万美元分手费。
  • 阿里影业频繁收购，但业绩仍面临挑战。
  • 比达传媒获A轮融资，或将推动中国嘻哈文化发展。
• 风险提示：宏观经济增长放缓、估值过高、政策监管风险等。

通信行业

• 市场表现：通信板块整体上涨0.64%，涨幅在中信分类29个一级行业中排第16。
• 子板块表现：
  • 电信运营下跌0.27%。
  • 通信设备制造上涨1.67%。
  • 增值服务下跌3.18%。
• 投资建议：关注通信设备制造及5G、物联网相关投资机会。
• 行业动态：
  • 2017年全球4G用户增长放缓，中国4G用户密度较高。
  • 中兴通讯与美国政府达成和解，支付8.92亿美元罚款，复牌后表现强劲。
  • 全国人大代表建议加快公共地下空间通信网络全覆盖。
  • Gartner预测2017年全球公有云服务市场将增长18%，达到2468亿美元。
• 风险提示：行业估值过高、通信运营商管道化、5G及物联网推进不及预期等。

关键信息

电子行业

• 长电科技收购新加坡新科金朋，跻身全球封测厂商前五。
• 半导体产业产能扩张背景下，封测和晶圆代工环节国内企业表现强劲。
• 海外市场表现优于A股，费城半导体指数上涨1.36%，台湾电子指数上涨3.47%。
• 原材料价格上涨，反映半导体行业需求旺盛。

传媒行业

• 进口大片《速度与激情8》即将上线，院线企业有望受益。
• 阿里游戏、阿里影业等企业积极布局游戏和影视IP生态。
• 多家传媒公司因重大资产重组停牌，市场关注度较高。
• 美国数字广告市场增长显著，谷歌和Facebook占据主导地位。

通信行业

• 通信设备制造板块表现较好，上涨1.67%。
• 5G和物联网技术不断推进，相关企业将受益。
• 中兴通讯复牌后股价强劲，但市场分歧较大。
• 公共地下空间通信网络全覆盖建议被提出，有助于提升通信网络覆盖质量。

投资策略

• 电子行业：关注半导体产业链，尤其是封装测试和晶圆代工环节，建议关注长电科技、晶方科技、华微电子、通富微电、华天科技等企业。
• 传媒行业：关注院线及IP生态相关标的，如万达院线、上海电影、中国电影。
• 通信行业：关注5G及物联网相关企业，特别是通信设备制造板块，如中兴通讯、立昂技术等。

风险提示

• 电子行业：原材料价格波动、宏观经济增长放缓、行业估值过高、政策监管风险。
• 传媒行业：宏观经济增长放缓、估值过高、政策监管风险。
• 通信行业：行业估值过高、通信运营商管道化、5G及物联网推进不及预期。

分析师简介

• 王雨苗：美国德雷克赛尔大学金融学硕士，2014年加入东海证券，现为传媒行业研究员。

附注信息

• 市场指数评级：分为看多、看平、看空三种。
• 行业指数评级：分为超配、标配、低配三种。
• 公司股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五种。
• 免责条款：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。
• 资格说明：东海证券为合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。