20241029-国联证券-海康威视-002415.SZ-第三季度业绩承压_财政政策支持下有望逐步改善_6页_1mb

海康威视公司三季度业绩总结

根据国联证券研究报告，海康威视公司（股票代码：002415）2024年前三季度业绩的情况如下：

一、业绩概况

海康威视前三季度实现营业收入为64991亿元（此处可能为数据印错误，因后续部分$ 收入数据如 2023年营收 9340亿，结合推测为百亿单位，但原文数字较大，需以原文为准，建议单位统一调整），同比增长60.6%；归属于母公司净利润下降至8108亿元，同比下降84.0%。第三季度单季营收同比增长0.33%，扣非净利润同比下降151.1%。

二、报告分析要点

1. 国内需求与海外市场差异显著

• 国内市场：需求有所承压，部分业务如SMBG 下游企业主动进行库存清理。
• 海外市场：保持增长但增速趋缓，四大业务板块均有增长。
• 创新业务：受国内需求影响，增速同比下降，但微影、汽车电子、消防等业务增长较快。

2. 财政政策利好

10月12日财政部表示将推出增量财政政策，支持经济恢复。公司部分行业（如水利、防灾救灾）已获得特别国债支撑，有望随着财政政策出台，带动订单增长，逐步改善经营状况。

3. 投资建议

基于短期需求压力，预计公司2024-2026年收入及净利润保持较快增长（预计营收复合增长率约100%），维持“买入”评级。目标价目前暂无明显变动，当前股价尚处于合理区间。

4. 风险提示

• 地缘政治风险
• 国内经济结构转型压力
• 供应链及技术更新风险
• 汇率波动风险