20260421-光大证券-彤程新材-603650.SH-_彤程新材_603650.SH_电子化学品维持快速增长_拟H股上市推动国际化布局_2025年报及2_2页_282kb

彤程新材（603650.SH）2025年报及2026一季报总结

核心内容概述

彤程新材在2025年及2026年第一季度展现出强劲的业绩增长态势，尤其在电子化学品领域表现突出。公司计划通过H股上市进一步推动国际化布局，增强其在全球市场的竞争力。

财务表现

2025年全年业绩

• 营收：34.29亿元，同比增长4.85%
• 归母净利润：5.63亿元，同比增长8.86%
• 扣非后归母净利润：5.39亿元，同比增长29.58%

2025年第四季度表现

• 营收：9.05亿元，同比增长7.10%，环比增长4.21%
• 归母净利润：6848万元，同比下降12.43%，环比下降52.17%

2026年第一季度表现

• 营收：10.49亿元，同比增长22.51%，环比增长15.84%
• 归母净利润：1.82亿元，同比增长13.83%，环比增长166%

业务板块增长情况

电子化学品

• 营收：9.86亿元，同比增长32.4%
• 销量：1.88万吨，同比增长16.1%
• 占比：持续提升，成为公司业绩增长的核心驱动力

特种橡胶助剂

• 营收：23.20亿元，同比减少4.98%
• 销量：15.8万吨，同比增长2.5%

全生物降解材料

• 营收：1.13亿元，同比增长39.9%
• 销量：1.32万吨，同比增长56.8%

重点业务进展

半导体光刻胶

• 增长情况：2025年持续高速增长，ArF光刻胶营收增长超800%
• 产品验证：ArF光刻胶、KrF光刻胶、抗反射涂层、EBR等产品已通过国内多家客户验证并开始放量
• 研发进展：近200项研发及国产替代项目，其中超30%进入用户量产验证阶段或实现商用
• 上游树脂：酚醛树脂、PHS树脂、I线甲酚甲醛树脂、I线切割树脂等实现规模化商用，KrF光刻胶用PHS树脂性能达到进口树脂水平
• 产能建设：上海化工园区新建的2条甲酚甲醛树脂产线、2条PHS树脂产线、2条丙烯酸树脂产线已完成验收

显示面板光刻胶

• 市场占有率：约为30%，稳居本土供应商首位
• 客户拓展：新增6家量产销售客户，AMOLED Touch用低温光刻胶已在多家客户实现量产
• 产品认证：高感度、高分辨率光刻胶已通过多家客户认证

有机绝缘膜

• 验证进展：负性有机绝缘膜在多家核心客户验证顺利，正性有机绝缘膜在主要客户端开展产线测试
• 合作深化：2026年2月与京东方共同设立彤程东方（上海）显示技术有限公司，注册资本1亿元，彤程电子持股80%

OLED发光材料

• 技术突破：广色域技术达到行业领先水平，红色发光材料实现规模化应用
• 项目进展：年产5吨OLED有机发光材料项目于2025年底进入试产阶段，通过国内龙头企业验证

CMP抛光垫

• 产能投产：年产25万片半导体芯片先进CMP抛光垫项目竣工投产
• 客户覆盖：成功进入国内多家主流8英寸及12英寸晶圆厂供应链，实现批量生产与稳定交付

高纯溶剂EBR

• 工艺认证：G5级EBR相关产品已通过客户40nm及28nm工艺认证
• 销售额：突破千万元

风险提示

• 产品及原材料价格波动
• 下游需求不及预期
• 客户导入进度不及预期
• 产品研发风险
• 行业竞争加剧

公司战略与展望

彤程新材持续推进电子材料平台化布局，强化在半导体、显示面板、OLED等领域的竞争力。公司计划通过H股上市拓展国际业务，提升品牌影响力和市场占有率。

发布日期

2026-04-20