20250727-中国银河-有色金属行业周报_反内卷_情绪持续发酵_锂价底部强势反弹_20页_3mb

报告摘要

有色金属行业周报总结

核心内容

2025年7月27日发布的《有色金属行业周报》显示，本周有色金属行业整体表现强劲，SW有色金属行业指数上涨6.70%，报5648.91点，涨幅位居A股31个一级行业前列。市场情绪受“反内卷”政策影响，推动了部分金属价格的强势反弹，尤其是锂价，本周上涨7.7%，且年初至今涨幅达27%。此外，铜、铝、锌、镍、锡等基本金属也均出现不同程度的上涨。

主要观点

政策推动：7月1日中央财经委员会第六次会议强调依法治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质。本周国家发改委与市场监管总局发布《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》，进一步强化对“内卷式”竞争的治理，推动市场情绪向好。
锂价反弹：锂价受政策与市场情绪影响，出现明显反弹。由于部分锂资源产业链企业停产、检修，以及锂矿审批政策趋严，未来锂矿供应端的不确定性增加，锂价仍有冲高潜力。
投资建议：建议关注天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、中矿资源、盛新锂能等锂产业链企业，同时关注稀土、钴、钨、镁等小金属板块。

关键信息

一、市场行情回顾

本周指数表现：
- 上证指数：+1.67%，报3593.66点
- 沪深300指数：+1.69%，报4127.16点
- SW有色金属行业指数：+6.70%，报5648.91点
有色金属二级子行业涨幅：
- 工业金属：+4.72%
- 贵金属：-0.21%
- 小金属：+14.30%
- 能源金属：+12.40%
- 金属新材料：+5.41%

二、重点金属价格数据

基本金属：
- SHFE铜：79,250元/吨，+1.11%
- SHFE铝：20,760元/吨，+1.24%
- SHFE锌：22,885元/吨，+2.62%
- SHFE铅：16,955元/吨，+0.65%
- SHFE镍：124,360元/吨，+3.26%
- SHFE锡：271,630元/吨，+2.93%
- LME铜：9,796美元/吨，+0.18%
- LME铝：2,631美元/吨，+0.06%
- LME锌：2,829美元/吨，+0.37%
- LME铅：2,021美元/吨，+0.52%
- LME镍：15,265美元/吨，+0.31%
- LME锡：34,140美元/吨，+2.08%
稀有金属与小金属：
- 氧化镨钕：51.25万元/吨，+7.11%
- 氧化铽：712.5万元/吨，-0.42%
- 氧化镝：165万元/吨，-2.08%
- 烧结钕铁硼N35毛坯：126.5元/公斤，+4.98%
- 电池级碳酸锂：76,000元/吨，+15.15%
- 工业级碳酸锂：75,000元/吨，+15.38%
- 电池级氢氧化锂：65,000元/吨，+7.79%
- 澳洲锂精矿：709美元/吨，+12.18%
- 国内电解钴：24.85万元/吨，+4.63%
- 四氧化三钴：21万元/吨，+1.20%
- 钨精矿：189,500元/吨，+4.41%
- 镁锭：17,900元/吨，+4.68%
- 海绵钛：5.15万元/吨，0.00%
- 钼精矿：4,065元/吨度，+1.75%

三、行业动态

铜行业：
- 日本冶炼厂与Antofagasta谈判艰难，无法接受中国冶炼厂的低加工费条件。
- QuebradaBlanca铜矿因尾矿储存问题减产停产。
- RedChris铜矿发生坍塌事故，暂停运营。
- 嘉能可宣布关闭澳大利亚昆士兰州Mount Isa铜矿，并裁员500人。
- 俄诺镍公司（Nornickel）调降铜产预期，预计全年产量为343,000-355,000吨。
镍行业：
- Lifezone公布Kabanga镍矿可行性研究报告，预计年产340万吨。
稀土行业：
- 阿克拉拉资源公司与斯坦福大学合作，利用人工智能技术提升稀土供应链效率，卡里纳矿床具备年产191吨镝铽的能力。