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铁矿石市场分析总结（2026年7月28日）

核心内容

本报告对铁矿石市场近期走势进行了分析，指出当前市场受到多种外因干扰，供需关系偏弱，矿价整体呈现震荡偏弱态势。报告从供应、需求、库存及价格等多个维度展开，为投资者提供市场判断与风险提示。

主要观点

• 短期市场趋势：铁矿石价格短期以震荡偏弱为主，主要受外因干扰影响，如原油价格波动、澳洲港口罢工、贸易限制等，这些因素对市场的影响已基本兑现。
• 成材表现：成材价格持续下降，钢厂盈利水平下滑明显，本期盈利率降至34.63%，同比降低29.01个百分点，表明下游需求疲软。
• 供应情况：澳洲铁矿石发运量处于季节性偏弱周期，尽管本期环比有所回升，但7月整体发运量仍环比下滑，预计8月外矿供给仍维持偏弱态势。
• 需求变化：国内钢厂亏损范围扩大，需求端持续转弱，叠加唐山地区临时限产措施，预计铁矿石需求将进一步下降。
• 库存状态：钢厂库存小幅回升，但采购意愿不强，主要以按需采购为主；45港港口库存延续小幅回落，但随着需求减弱，港口库存仍有累积趋势，整体处于历史高位。

关键信息

供应端

• 澳洲铁矿石发运量处于季节性偏弱周期。
• 7月发运环比下滑，预计8月外矿供给仍偏弱。
• 供应端支撑力度相对偏强，但不足以扭转整体偏弱格局。

需求端

• 国内钢厂盈利率持续下滑，本期下降2.6个百分点。
• 高炉铁水产量本期减少1.51万吨/日至237.7万吨/日。
• 下游需求转弱，政策增量预期较弱，钢厂主动减产。

库存端

• 钢厂库存小幅回升，采购谨慎。
• 港口库存延续小幅回落，但预计后期仍会累积。
• 库存端对价格的支撑作用中性偏弱。

价格预期

• 铁矿石价格预期区间为97~101美元/吨（61%指数）。
• 对应连铁价格在735~760元/吨之间。

后期关注因素

• 贸易限制：可能对铁矿石进口造成影响。
• 供给端稳定性：澳洲发运量及海外矿山供应情况。
• 国内政策增量：政策变化可能对市场产生新的影响。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，市场走势可能受未预见因素影响，建议密切关注相关政策及市场动态。